Ymmärrän, että monet sijoittajat tekevät päätöksiä makrotaloudellisten teemojen ja perusennusteiden perusteella. Mutta jos olet kauppias, tämäntyyppinen ennustaminen on suurelta osin merkityksetöntä. Ainoa asia, jolla on todella merkitystä lähitulevaisuudessa, on virtaus ja asemointi, koska ne vaikuttavat suoraan ja välittömästi omaisuuden hinnoitteluun. Makro- ja perustekijät voivat toimia pitkän aikavälin ankkureina, mutta niihin perustuva kaupankäynti etukäteen voi olla kallis tapa oppia kärsivällisyyttä. Tällä hetkellä markkinoiden virrassa tai asemoitumisessa ei ole mitään, mikä viittaisi laskevaan asenteeseen. Voisivatko uutiset tulla seuraavan viiden minuutin aikana ja kääntää tämän näkemyksen? Tietysti! Mutta tällä hetkellä virrat pysyvät joustavina. Vähittäiskauppa jatkaa spekulatiivisten nimien virtaamista johdannaisalalla, sektorikohtaisiin rotaatioihin vastataan johdonmukaisilla institutionaalisilla sisäänvirtauksilla ja suuret allokaattorit lisäävät vähitellen osakepositioita. Samaan aikaan taktiset keinottelijat ovat olleet nopeita hyödyntämään lyhyitäkin vetäytymisiä. Tämä kaikki johtuu siitä, että suuri osa taktisista neuvonantajista alisuoriutuu ja alipainottaa vertailuindeksiä vuoden loppuun mennessä. Ja jos et usko tätä näkemystä, sinun on kysyttävä itseltäsi yksi yksinkertainen kysymys: miksi joka kerta kun markkinat kärsivät, osakkeiden sisäänvirtaukset pysyvät tasaisina ja joustavina? Kaikki tämä viittaa yhteen johtopäätökseen: pienimmän vastuksen polku näyttää edelleen korkeammalta. Näille markkinoille on kirjoitettu $SPX 7000 ennen vuoden loppua (koska ei ole outoa häntätapahtumaa). Tiedän, että se voi olla joidenkin vaikea kuulla, mutta kutsun sitä sellaiseksi kuin näen sen. Älä ammu sanansaattajaa..... Käännän vain sitä, mitä markkinat jo sanovat.