Entendo que muitos investidores tomam decisões com base em temas macroeconômicos e projeções fundamentais. Mas se você é um trader, esse tipo de previsão é amplamente irrelevante. A única coisa que realmente importa no curto prazo é o fluxo e o posicionamento, porque eles afetam direta e imediatamente a precificação dos ativos. Fatores macro e fundamentais podem servir como âncoras de longo prazo, mas negociar com base neles com antecedência pode ser uma maneira cara de aprender a ter paciência. No momento, não há nada no fluxo ou posicionamento do mercado que sugira uma postura de baixa. As notícias poderiam sair nos próximos cinco minutos e inverter essa visão? É claro! Mas, como está neste segundo, os fluxos permanecem resilientes. O varejo continua a investir em nomes especulativos no espaço de derivativos, as rotações específicas do setor estão sendo atendidas com entradas institucionais consistentes e os grandes alocadores estão aumentando gradualmente a exposição a ações. Enquanto isso, os especuladores táticos foram rápidos em realavancar até mesmo breves recuos. Tudo isso com uma grande parte dos consultores táticos ainda com baixo desempenho e abaixo do peso do benchmark no final do ano. E se você não acredita nessa visão, então você tem que se fazer uma pergunta simples: por que toda vez que o mercado é atingido, as entradas de ações permanecem estáveis e resilientes? Tudo isso aponta para uma conclusão: o caminho de menor resistência ainda parece mais alto. Este mercado tem $SPX 7000 escritos por toda parte antes do final do ano (dado nenhum evento de cauda estranho). Eu sei que pode ser difícil para alguns ouvirem, mas eu chamo como eu vejo. Não atire no mensageiro..... Estou apenas traduzindo o que o mercado já está dizendo.