Я понимаю, что многие инвесторы принимают решения на основе макроэкономических тем и фундаментальных прогнозов. Но если вы трейдер, то такой тип прогнозирования в значительной степени не имеет значения. Единственное, что действительно важно в краткосрочной перспективе, это потоки и позиции, потому что они напрямую и немедленно влияют на ценообразование активов. Макро- и фундаментальные факторы могут служить долгосрочными якорями, но торговля на основе этих факторов заранее может быть дорогим способом научиться терпению. Сейчас в потоках или позиционировании рынка нет ничего, что указывало бы на медвежью позицию. Может ли новость появиться в следующие пять минут и изменить эту точку зрения? Конечно! Но на данный момент потоки остаются устойчивыми. Розничные инвесторы продолжают вкладываться в спекулятивные активы в деривативах, секторальные ротации встречаются с постоянными институциональными притоками, а крупные инвесторы постепенно увеличивают свою долю в акциях. Тем временем тактические спекулянты быстро увеличивают свои позиции даже на краткосрочных откатах. Все это происходит при том, что большая часть тактических консультантов все еще показывает низкие результаты и недовес в бенчмарке к концу года. И если вы не согласны с этой точкой зрения, то вам нужно задать себе один простой вопрос... почему каждый раз, когда рынок терпит неудачу, притоки в акции остаются стабильными и устойчивыми? Все это указывает на один вывод: путь наименьшего сопротивления все еще выглядит вверх. Этот рынок имеет $SPX 7000, написанный на нем перед концом года (если не произойдет каких-либо странных событий). Я знаю, что это может быть трудно услышать некоторым, но я говорю так, как вижу. Не стреляйте в посланца... Я просто перевожу то, что рынок уже говорит.