Populære emner
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
De amerikanske PCE-dataene for juli ble utgitt, som var helt i tråd med forventningene, moderat positive, og risikoaktiva reduserte sine intradag-nedganger
Amerikanske PCE-data for juli ble offentliggjort
Core PCE registrerte 2,9 %, i tråd med forventningene, og 0,3 % måned-til-måned i tråd med forventningene, litt høyere enn den forrige verdien totalt sett
Samlet PCE økte med 2,6 % fra år til år og 0,2 % fra måned til måned
Personlig forbruk var 0,5 %, i tråd med forventningene og høyere enn forrige verdi,
Personinntekten var 0,4 %, i tråd med forventningene og høyere enn tidligere verdi
Detaljerte data:
Forbruksdistribusjon, bil og energi, helsevesen, bolig og forsyning, finans og forsikring, varige varer økte
I det store og hele ga tjenestenæringen sterk datastøtte for denne månedens PCE, som i utgangspunktet var i samsvar med KPI for juli.
Overordnet tolkning:
1. Jevn inntektsvekst, som driver forbrukernes etterspørsel, forbruksmomentumet er fortsatt levende, inflasjonen forblir sta, men relativt moderat, men det er fortsatt mye avstand fra Feds mål på 2 %
2. Disse inflasjonsdataene vil faktisk bli en av forholdene som hindrer rentekutt, men etter Powells Jackson Hole-tale forrige uke har markedets bekymringer for inflasjon svekket seg, så disse dataene kan ikke svekke muligheten for et rentekutt i september nevneverdig.
3. Inflasjon kan ikke være en tilstand som hindrer et rentekutt i september, så relativt mild inflasjon har økt muligheten for et rentekutt i september, og sannsynligheten for et rentekutt i september har steget fra 85,2 % til 87,2 %.
Innvirkning på markedet:
1. Moderat inflasjon fortsetter å øke sannsynligheten for et rentekutt i september.
2. For risikomarkedet er forventningen om et rentekutt i september og et rentekutt i desember fordøyd, så å fortsette å presse opp sannsynligheten for et rentekutt i september kan ikke gi mye positiv effekt.
3. For dagens risikomarked, på grunn av bekymringer for inflasjonsrisiko, har markedene gjennomført en liten sikring på forhånd, nå som inflasjonen har tatt seg moderat opp igjen, da har intradag-nedgangen for risikoaktiva begynt å krympe, og risikoaktiva har tatt seg opp igjen.
4. For det globale finansmarkedet vil safe-haven-markedet og risikomarkedet stige samtidig, og noen fond vil forvente fremtidig inflasjonspress, og dermed presse opp prisen på gull og langsiktige amerikanske obligasjoner. Samtidig har den kortsiktige inflasjonsrisikoen avtatt, og risikoaktiva har tatt seg opp samtidig.
5. Det må forklares her at finansmarkedsfond ikke er diodetenkning, ikke konvertering av aktivaforeningsrisiko og sikring, og i noen spesielle tilfeller vil trygge havner og risikoaktiva divergere, noe som resulterer i en kortsiktig situasjon der de to eiendelene som opprinnelig var omvendt stiger samtidig.
29. aug. 2025
Skrevet før PCE, er risikomarkedet bekymret for å falle på forhånd? Eller er det bare en risikoaversjon?
Kveldens PCE forventes å stige litt, litt høyere enn den forrige verdien, noe som indikerer at inflasjonen har en viss oppgang og klebrighet, og selvfølgelig, på grunn av Powells bemerkninger på Jackson Hole-møtet i forrige uke, kan den nåværende lille oppgangen i inflasjonsdata åpenbart ikke stoppe tempoet i rentekuttene.
Derfor har ikke fokuset for kveldens PCE-data, PCE i seg selv, blitt fokus for oppmerksomheten, og jeg personlig tror at mer oppmerksomhet må rettes mot "personlige utgifter" og "og inntekter"
Gårsdagens amerikanske Q2 BNP-revisjon ble sluppet, de samlede dataene er optimistiske, forbruks- og inntektsdata er gode, så har dataene for juli, tredje kvartal, blitt fokus
Hvorvidt inntekt og forbruk kan støttes i den varme økonomien og om resesjonsforventninger kan fjernes, er også en markedsbekymring
Så tilbake til temaet for denne artikkelen, er den nåværende nedgangen i risikomarkedet en bekymring for PCE eller bare en risikoaversjon?
La oss snakke om konklusjonen først, jeg tror det bare er en risikoaversjon, og risikomarkedet er bare litt forsiktig før PCE-kunngjøringen for å forhindre stor volatilitet
For tiden er synspunktet gitt av mange institusjoner og Wall Street at rentekutt i september, rentekutt i desember og rentekutt to ganger i 2025, disse tre forventede nøkkelordene er fullført av markedet, og den nåværende økningen i risikomarkedet trenger åpenbart mer momentum
For eksempel et rentekutt på 50BP i september, og et rentekutt i oktober, for eksempel 4 rentekutt i andre halvdel av 2025, etc.
For å oppsummere er det faktisk en enkel sannhet, det vil si at det trengs ny drivkraft for å drive fremveksten av risikomarkedene, og det nåværende rentekuttet i september kan ikke lenger være drivkraften for markedet
Under denne forutsetningen, hvis det ikke finnes bedre gode nyheter for å drive flere rentekutt og rentekutt, vil markedets fokus skifte fra rentekutt til bekymringer for inflasjon.
Når inflasjonen viser en oppgang eller er klissete, vil åpenbart flere rentekutt i september, eller flere rentekutt i 2025 bli kansellert, og under forutsetningen om at rentekuttet i september ikke kan være positivt, hvis det ikke kan fremme flere rentekutt, vil momentumet i markedet for å stige naturlig nok bli sterkt svekket
For tiden viser PCE en liten oppgang i inflasjonen, og for øyeblikket, selv om den ikke kan eliminere muligheten for et rentekutt i september, kan den ikke bringe godartede forventninger om flere rentekutt i september eller til og med i 2025.
Derfor, under forutsetningen om å bekymre seg for den "overdrevne oppgangen" av inflasjonen, gjør risikomarkedet en enkel sikringshandling for å "falle først og respektere den"
Hva du kan forvente av PCE i kveld:
Når PCE oppfyller forventningene i kveld, avtar markedsbekymringene og prisene tar seg opp på kort sikt, men mer positivt momentum er nødvendig for å drive en ny runde med gevinster
Hvis PCE-dataene er høyere enn forventet, kan markedet falle, men ikke for mye, tross alt kan en enkel oppgang i inflasjonen ikke lenger kansellere rentekuttet i september
Hvis PCE er lavere enn forventet, eller lavere enn forrige verdi, er det svært fordelaktig, noe som kan presse på for et rentekutt på 50BP i september, noe som er en stor fordel for risikomarkedet
16,78K
Topp
Rangering
Favoritter