Data PCE AS Juli dirilis, yang sepenuhnya sejalan dengan ekspektasi, cukup positif, dan aset berisiko mengurangi penurunan intraday mereka Data PCE AS untuk bulan Juli dirilis PCE inti mencatatkan 2,9%, sejalan dengan ekspektasi, dan 0,3% secara bulanan sejalan dengan ekspektasi, sedikit lebih tinggi dari nilai sebelumnya secara keseluruhan PCE secara keseluruhan meningkat sebesar 2,6% tahun-ke-tahun dan 0,2% bulan-ke-bulan Belanja pribadi sebesar 0,5%, sejalan dengan ekspektasi dan lebih tinggi dari nilai sebelumnya, Pendapatan pribadi sebesar 0,4%, sejalan dengan ekspektasi dan lebih tinggi dari nilai sebelumnya Data terperinci: Distribusi konsumsi, mobil dan energi, kesehatan, perumahan dan utilitas, keuangan dan asuransi, barang tahan lama meningkat Secara keseluruhan, industri jasa memberikan dukungan data yang kuat untuk PCE bulan ini, yang pada dasarnya konsisten dengan IHK Juli. Interpretasi keseluruhan: 1. Pertumbuhan pendapatan yang stabil, mendorong permintaan konsumen, momentum konsumsi tetap dinamis, inflasi tetap membandel tetapi relatif moderat, tetapi masih jauh dari target 2% The Fed 2. Data inflasi ini sebenarnya akan menjadi salah satu kondisi yang menghambat penurunan suku bunga, namun setelah pidato Powell di Jackson Hole pekan lalu, kekhawatiran pasar terhadap inflasi telah melemah, sehingga data ini tidak dapat secara signifikan melemahkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September. 3. Inflasi tidak dapat menjadi kondisi yang menghambat penurunan suku bunga pada bulan September, sehingga inflasi yang relatif ringan telah meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September, dan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September telah meningkat dari 85,2% menjadi 87,2%. Dampak pada pasar: 1. Inflasi moderat terus mendorong kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September. 2. Untuk pasar risiko, ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan September dan penurunan suku bunga pada bulan Desember telah dicerna, sehingga terus mendorong kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September tidak dapat membawa banyak efek positif. 3. Untuk pasar risiko saat ini, karena kekhawatiran tentang risiko inflasi pasar telah melakukan lindung nilai kecil terlebih dahulu, sekarang inflasi telah rebound moderat, maka penurunan intraday aset berisiko mulai menyusut, dan aset berisiko telah rebound. 4. Untuk pasar keuangan global, pasar safe-haven dan pasar risiko akan naik secara bersamaan, dan beberapa dana akan mengharapkan tekanan inflasi di masa depan, sehingga mendorong harga emas dan obligasi jangka panjang AS. Pada saat yang sama, risiko inflasi jangka pendek telah melambat, dan aset berisiko telah rebound secara bersamaan. 5. Perlu dijelaskan di sini bahwa dana pasar keuangan bukanlah pemikiran dioda, bukan konversi risiko penyatuan aset dan lindung nilai, dan dalam beberapa kasus khusus, aset safe-haven dan aset berisiko akan berbeda, menghasilkan situasi jangka pendek di mana dua aset yang awalnya terbalik naik secara bersamaan.