Les données PCE de juillet aux États-Unis ont été publiées, les chiffres correspondent entièrement aux attentes, ce qui est légèrement positif, et la réduction des actifs à risque a diminué la baisse quotidienne. Publication des données PCE de juillet aux États-Unis. Le PCE de base a enregistré 2,9 %, conforme aux attentes, avec une variation mensuelle de 0,3 % également conforme aux attentes, légèrement au-dessus de la valeur précédente. Le PCE global a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, avec une variation mensuelle de 0,2 %. Les dépenses personnelles ont augmenté de 0,5 %, conforme aux attentes, supérieur à la valeur précédente. Les revenus personnels ont augmenté de 0,4 %, conforme aux attentes, supérieur à la valeur précédente. Données détaillées : Répartition des dépenses : automobiles et énergie, soins de santé, logement et services publics, finance et assurance, biens durables en augmentation. Dans l'ensemble, le secteur des services a fourni un soutien solide aux données PCE de ce mois, en accord avec l'IPC de juillet. Interprétation globale : 1. Les revenus augmentent de manière stable, stimulant la demande de consommation, la dynamique de consommation reste active, bien que l'inflation demeure tenace, elle est relativement modérée, mais reste éloignée de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. 2. Ces données sur l'inflation pourraient en fait devenir l'un des obstacles à une baisse des taux, mais après le discours de Powell à Jackson Hole la semaine dernière, les inquiétudes du marché concernant l'inflation se sont atténuées, donc ces données ne peuvent pas réduire considérablement la probabilité d'une baisse des taux en septembre. 3. Étant donné que l'inflation ne peut pas constituer un obstacle à une baisse des taux en septembre, une inflation relativement modérée augmente en fait la probabilité d'une baisse des taux en septembre, passant de 85,2 % à 87,2 %. Impact sur le marché : 1. Une inflation modérée continue d'augmenter la probabilité d'une baisse des taux en septembre. 2. Pour le marché des risques, les attentes de baisse des taux en septembre et en décembre ont été intégrées, donc continuer à augmenter la probabilité d'une baisse des taux en septembre ne peut pas apporter de grands bénéfices. 3. Pour le marché des risques d'aujourd'hui, en raison des inquiétudes concernant l'inflation, le marché a anticipé une légère couverture, maintenant que l'inflation rebondit modérément, la baisse des actifs à risque commence à se réduire, et les actifs à risque rebondissent. 4. Pour le marché financier mondial, les marchés de couverture et de risque connaîtront une hausse synchronisée, certains capitaux anticiperont une pression inflationniste future, ce qui fera monter l'or et le prix des obligations à long terme. En même temps, le risque d'inflation à court terme diminue, et les actifs à risque rebondissent simultanément. 5. Il est important de noter que les capitaux sur le marché financier ne fonctionnent pas selon une pensée binaire, il ne s'agit pas d'une conversion uniforme entre risque et couverture des actifs, dans certaines situations particulières, les actifs de couverture et de risque peuvent diverger, entraînant une situation où les deux types d'actifs, initialement opposés, augmentent simultanément à court terme.