La semaine dernière a été énorme pour le thème de l'utilité de l'IA. Les résultats des hyperscalers ont tous indiqué une chose : la demande dépasse l'offre en matière d'énergie, de racks et de puces, ce qui prépare directement la prochaine étape pour les fournisseurs de calcul IA indépendants. $AMZN a montré qu'AWS réaccélérait à une croissance de 20 % avec un taux de 132 milliards de dollars et un carnet de commandes proche de 200 milliards de dollars. Ils ont ajouté 3,8 gigawatts de puissance l'année dernière et s'attendent à doubler à nouveau d'ici 2027. Chaque mégawatt qui n'est pas livré par AWS à temps est comblé par des infrastructures GPU tierces. $MSFT a déclaré que la capacité IA augmentera de 80 % cette année et que l'ensemble de leur empreinte de centre de données doublera en deux ans. Ils sont contraints par leur capacité jusqu'à l'exercice 26, même après avoir dépensé 35 milliards de dollars en CapEx le trimestre dernier, ce qui signifie que la demande déborde vers des fournisseurs de calcul non hyperscalers qui peuvent déployer plus rapidement ou à moindre coût. Le carnet de commandes de $GOOGL Cloud a atteint 155 milliards de dollars, en hausse de 40 % par rapport au trimestre précédent, et la direction a déclaré qu'ils restaient contraints par l'offre jusqu'en 2026. C'est une admission que le développement de l'IA dépasse la vitesse à laquelle l'énergie, le silicium et les centres de données peuvent être mis en ligne. $META a augmenté son CapEx à 71 milliards de dollars pour 2025 et a déclaré que 2026 sera "notablement plus grand". Ils louent une capacité GPU externe tout en construisant la leur, ce qui valide l'économie des fournisseurs de GPU indépendants qui peuvent offrir du calcul aux hyperscalers eux-mêmes. C'est le moment où les acteurs d'infrastructure spécialisés prennent des parts de marché : • $CRWV cloud GPU haute densité construit pour l'entraînement IA à grande échelle • $CIFR propriétaire de centre de données avantagé en énergie pour les locataires IA • $WULF calcul de base dans les régions à coût énergétique le plus bas • $APLD campus modulaires déployés plus rapidement que les constructions traditionnelles • $IREN énergie renouvelable à coût le plus bas entraînant le coût le plus bas par heure GPU • $NBIS clusters GPU d'entreprise offrant du calcul sans verrouillage par hyperscaler La prochaine phase de l'infrastructure IA appartient à ceux qui peuvent déployer du calcul le plus rapidement et le plus efficacement par mégawatt.