J'ai le plus peur de voir des gens fantasmer que si l'indépendance de la Réserve fédérale disparaît, le marché boursier américain pourra connaître un grand bull market sans réfléchir. La raison pour laquelle le dollar a pu devenir la monnaie de réserve mondiale n'est pas seulement parce que l'économie américaine est grande, mais aussi parce que ce système a de l'indépendance et de la crédibilité. Si un jour cette indépendance disparaît, le marché boursier américain perdra d'abord la moitié de sa valeur, et la crédibilité du dollar lui-même sera également remise en question. Les stablecoins, cette soi-disant innovation financière, sont en essence des dérivés de la crédibilité du dollar ; leur existence repose sur la confiance que le dollar est réel et convertible. Certaines personnes pensent que si la Réserve fédérale est politisée, l'assouplissement quantitatif sera encore plus agressif, et le marché boursier américain connaîtra un bull market sauvage. Je ne le vois pas de cette façon. À court terme, il pourrait y avoir une légère hausse, mais à long terme, il y aura certainement un épuisement de la crédibilité, et la dette américaine s'effondrera. Au final, ce qui sera gagné sur le marché boursier ne sera qu'une richesse papier. Ceux qui fantasment sur la richesse rapide grâce à cette logique finiront souvent par perdre tout leur capital. Les petites manœuvres comme le "川二币" ne sont guère que des opportunités d'arbitrage, mais si on s'attaque vraiment à la Réserve fédérale, la nature de la situation est complètement différente, car cela touche aux fondements du système financier américain.