Olen todella innoissani nähdessäni tämän käyttötapauksen – hieno osoitus @vestaequityvpm:sta ja erinomainen käyttötarkoitus lohkoketjulle ja @provenancefdn:lle. Odotan innolla lisää!

Toinen potentiaalisesti siisti asia DAT:ien listaamisessa Figure's ATS:ssä... Oletetaan, että DAT:lla on todennäköisyys käydä kauppaa NAV:n yläpuolella, kohdassa ja sen alapuolella. Lisäksi oletetaan, että kaupankäyntipreemiot (alennukset) NAV:lle ovat +10 %, 0 % ja -10 %, ja ne edustavat vastaavasti 25 %, 50 % ja 25 % tulevaa todennäköisyyttä. Tässä kohtaa listautuminen Figure's ATS:ssä muuttuu mielenkiintoiseksi. Listautuminen ATS:ssä antaa DAT:lle mahdollisuuden tarjota osakkeita kryptoomistuksistaan. Tämän pitäisi pitää hinta keskiarvossa – jos kauppa käydään alle parin, hoitaja voi tarjota osakkeita, kunnes hinta laskee takaisin keskiarvolle. Tämä poistaa -10 % tuloksen. Riskinsietokykyä lukuun ottamatta DAT:n tulisi itse asiassa käydä kauppaa preemiolla, sillä sen ennakoivat preemiot ovat 0 % (jokin todennäköisyys yli 50 %) ja +10 % (jokin todennäköisyys vähintään 25 %). Jos käytät DAT:ia ja vaihdat alennuksella NAViin, laita minulle yksityisviesti.

Jatkaen aiempaa kirjoitustani siitä, miksi tokenilla on arvoa (tuotto, hyöty ja hallinto) – haluan puhua RWA:sta julkisissa lohkoketjuissa. Varoitus: moni teistä tulee vihaamaan sitä, mitä minulla on sanottavaa. Ihmiset innostuvat nähdessään TradFi-pelaajien tekevän liikkeitä kohti lohkoketjua. DTCC, Visa, Nasdaq, JPM – näitä nimiä pidetään joidenkin mielestä erinomaisina lohkoketjulle ja laajemmalle kryptolle. Tässä kohtaa TVL sekoitetaan tuottoon. Käytän Visaa esimerkkinä (anteeksi Visa – en valitse ja sinua, ja tämä on laajennettavissa DTCC:hen, Nasdaqiin jne.), ei ole väliä, käsitteleekö Visa kaikki transaktiot lohkoketjussa, vaan kuinka paljon he maksavat taustalla olevia L1-maksuja – JA miten ne menevät tokenin haltijoille – tehdäkseen tämän. Eivätkä he maksa enempää kuin mitä maksavat ketjun ulkopuolella tänään. Ongelma on, että off-chainissa he (pääasiassa) omistavat verkkonsa. Heidän kustannuksensa ovat de minimis verrattuna niiden tuottamiin kuluihin (minkä vuoksi ne ovat arvoltaan 675 miljardia dollaria). Tässä kohtaa asiat muuttuvat mielenkiintoisiksi. Lohkoketju poistaa todellisuudessa Visan tarpeen. Visa on olemassa välittäviin tapahtumiin: tarjoaa petos-/chargeback-suojan, standardoi hyväksynnän jne. Julkiset lohkoketjun alkuperäiset stablecoin-tapahtumat poistavat suurimman osan Visan tarpeista. Paradoksi tässä on, että lohkoketjun välituotteet OVAT VIISUMIN TUOTTEITA. Tämä on jälleen laajennettavissa myös DTCC:hen, Nasdaqiin jne. TradFi-infrastruktuuri tekee rahaa välittämällä. Julkinen lohkoketju on suuri välikäsi. Meidän ei pitäisi ajatella TradFi:n marginaalista muutosta, vaan laajaa korvausta DeFissä.