Los inversores institucionales han asignado alrededor del 10-15% de sus carteras a mercados privados durante décadas. (Fuentes: NS Partners (2025); datos de NEPC/Fondos (2025) En los últimos 25 años, la inversión en capital de riesgo ha superado a las acciones públicas en un promedio del 3-5% anual, según Cambridge Associates. Y a diferencia de la mayoría de las clases de activos, tiene una correlación muy baja con los mercados públicos (r ≈ 0.3), ofreciendo una verdadera diversificación en lugar de solo otro proxy de acciones. Pero aquí está lo que está cambiando: Las empresas están permaneciendo privadas más tiempo que nunca. En 1999, se tardaba un promedio de 4 años en salir a bolsa. Hoy, son más de 11 años, y nombres como OpenAI ($500B) y SpaceX ($350B) están ahora entre las 35 empresas más valiosas del mundo, a pesar de nunca haber salido a bolsa. Eso significa que la mayor parte de la creación de valor, la fase exponencial, ahora está ocurriendo antes de la salida a bolsa. Si solo estás invirtiendo en mercados públicos, estás llegando cuando el crecimiento ya se ha estancado. Pero hay un intercambio. Los mercados privados requieren paciencia y diversificación. Los rendimientos tienden a seguir una ley de potencias; estudios de Cambridge Associates y Horsley Bridge muestran que aproximadamente el 10% de las inversiones generan más del 80% de los rendimientos totales. Unos pocos ganadores impulsan la mayoría de los rendimientos, haciendo que horizontes a largo plazo y una amplia exposición sean dos impulsores clave del rendimiento. Aún así, la oportunidad es masiva. Los activos bajo gestión (AUM) de los mercados privados globales superaron los $13.1 billones en 2024 (Preqin), un aumento del +150% desde 2018. ...