Inwestorzy instytucjonalni od dziesięcioleci alokują około 10-15% swoich portfeli na rynki prywatne. (Źródła: NS Partners (2025); dane NEPC/Endowment (2025) W ciągu ostatnich 25 lat inwestycje w venture capital przewyższały publiczne akcje średnio o 3-5% rocznie, według Cambridge Associates. I w przeciwieństwie do większości klas aktywów, mają one bardzo niską korelację z rynkami publicznymi (r ≈ 0,3), oferując prawdziwą dywersyfikację, a nie tylko kolejną reprezentację akcji. Ale oto, co się zmienia: Firmy pozostają prywatne dłużej niż kiedykolwiek. W 1999 roku średni czas do IPO wynosił 4 lata. Dziś to już ponad 11 lat, a takie firmy jak OpenAI (500 miliardów dolarów) i SpaceX (350 miliardów dolarów) znajdują się wśród 35 najbardziej wartościowych firm na świecie, mimo że nigdy nie były notowane publicznie. To oznacza, że większość tworzenia wartości, faza wykładnicza, odbywa się teraz przed IPO. Jeśli inwestujesz tylko na rynkach publicznych, pojawiasz się, gdy wzrost już się zatrzymał. Ale jest pewna wymiana. Rynki prywatne wymagają cierpliwości i dywersyfikacji. Zwroty mają tendencję do podążania za prawem potęg; badania przeprowadzone przez Cambridge Associates i Horsley Bridge pokazują, że około 10% inwestycji generuje ponad 80% całkowitych zwrotów. Kilku zwycięzców napędza większość zwrotów, co sprawia, że długoterminowe horyzonty i szeroka ekspozycja są dwoma kluczowymi czynnikami wpływającymi na wyniki. Mimo to, możliwości są ogromne. Globalne AUM rynków prywatnych przekroczyło 13,1 biliona dolarów w 2024 roku (Preqin), wzrastając o 150% od 2018 roku. ...