Я не бачу чіткої причини, чому DAT продаватимуть свою криптовалюту, коли mNAV падає нижче 1 Так, продаж криптовалюти з метою викупу акцій оптимізує NAV/share і підштовхує mNAV вище, але.... То й що? Я підозрюю, що вони будуть більш готові торгувати зі знижкою, ніж продавати актив, який, як вони заявили, буде працювати протягом десятиліть. Я розглядаю розмотування як визнання слабкості структури Можливо, деякі з менших DAT спробують це зробити в спробі диференціюватися, але це викликає сумніви у великій трійці - MSTR, BMNR, SBET Розмотування буде повільним і затяжним імо. Я не думаю, що mgmt легко перевертається Тим не менш, проблема для більш широких ринків полягає в тому, що DAT не можуть продавати акції, щоб купити більше криптовалюти, коли mNAV падає нижче 1, оскільки це більше не приносить цінності акціонерам. Їхня криптовалютна ставка зупиняється MSTR вже оголосила, що більше не буде продавати звичайні акції для залучення готівки та купівлі BTC, поки mNAV знаходиться нижче 2,5 (зараз близько 1,7) Зараз SBET піднімається на рівень 1,0, тому я очікую, що вони сповільнять темпи нового випуску для покупки ETH З урахуванням того, що ці два фактори виходять/сповільнюються, це лише змушує BMNR активно продавати акції для накопичення ETH Я бачу «велику трійку» як найбільш значущі драйвери ринків на даний момент. Їхні покупки здаються пострілами, які лунають у всьому світі, спонукаючи інших слідувати за ними Коли MSTR врізався в BTC на 20 мільярдів доларів протягом 4 кварталу минулого року, приплив біткоїнів був дуже високим, тоді як ETH були незначними. Тепер, коли BMNR, SBET та інші казначейські компанії ETH накопичили понад 10 мільярдів доларів ETH (2% пропозиції!) з червня, приплив ETH ETF значно перевищує BTC Net net Я розглядаю активність збору коштів від цих трьох імен як найважливішу статистику на ринках сьогодні, і з кожним днем вона виглядає все слабшою