Ринки до IPO і раніше плавали в криптовалюті, але терміни, інфраструктура та апетит ще не наздогнали. Зараз ситуація змінюється. У міру того, як очікування інвесторів змінюються, а нові стандарти відкривають доступ до вимог на ранніх стадіях, ринки, що передують IPO, нарешті можуть бути готові працювати цього разу, по-справжньому. @LeftsideEmiri з'ясував, чому відродження може бути ближчим, ніж ми думаємо. Час закопатися. 🧵

Що таке ринки pre-IPO? Ринки перед IPO дозволяють учасникам торгувати акціями приватних компаній до їх публічного лістингу через платформи вторинного ринку. Ось як це працює: Компанії, які мають кілька приватних раундів фінансування, а також надають опціони на акції своїм співробітникам, часто залишаються закритими лише для акредитованих інвесторів. Тобто до моменту їх виведення на публічний ринок через IPO. Ринки, що передують IPO, виступають посередниками між цими співробітниками/ранніми інвесторами та звичайними трейдерами/інвесторами, які шукають ризик. Ринкові платформи перед IPO дозволяють першій стороні продати свої акції за останньою приватною оцінкою. Ринок перед IPO зберігає актив, і трейдери/інвестори можуть вільно торгувати ним на платформі. Візьмемо, наприклад, OpenAI. Це гаряча акція, якою багато людей хочуть володіти. Компанія провела кілька раундів і в останньому раунді була оцінена в 300 мільярдів доларів. Перші співробітники та інвестори можуть продати свої акції компаніям, що готуються до IPO, за цією оцінкою, а будь-хто може торгувати акціями до IPO на основі оцінки.

Чому ринки, що передують IPO, можуть повернутися в криптовалюту? Концепція ринку перед IPO була спроба раніше в криптовалюті з обмеженим успіхом. Те, як це працює в криптовалюті, дуже схоже на те, як це працювало б у традиційних фінансах. Користувачі можуть купувати за допомогою криптоактивів (зазвичай стабільних монет). Вони отримують квитанцію про токен, яка підтверджує їхнє право власності, і кожен токен забезпечений у співвідношенні 1:1 акціонерним капіталом самою платформою. Платформа перед IPO по суті є зберігачем, подібно до CEX. Так чому ж саме зараз вдалий час для продуктів перед IPO?

1. Привабливий альтернативний вид інвестування: Ринок дозрів і гроші вливаються в екосистему. Але не будемо себе обманювати: не всі нагромаджуються в BTC і alts зі сліпим переконанням. Вихід на ринки перед IPO. У міру того, як штучний інтелект і криптокомпанії все ближче до виходу на біржу, зростає апетит до раннього доступу до ставок з високим рівнем зростання, особливо в секторах, які живляться наративним паливом. І саме це робить його привабливим. Звичайно, сезон альтів набирає обертів з будь-якої хвилини, але розумні гроші не кладуть всі яйця в один спекулятивний кошик. Ринки, що передують IPO, пропонують додатковий наратив. Спекулятивний, але структурований. Ранній, але не сирий.

2. Більш тривалі цикли приватного ринку: Останніми роками ми спостерігаємо тенденцію серед компаній нового покоління, зокрема тих, що пов'язані з технологіями чи штучним інтелектом. Вони, як правило, продовжують свій час як приватні компанії, щоб максимізувати вартість, яку вони можуть отримати до IPO. З огляду на потенціал зростання, який мають деякі з цих компаній, приватність збільшує спекулятивний попит, дозволяючи деяким компаніям досягти порогу оцінки в 1 мільярд доларів, тобто статусу єдинорога. Чим більше компаній продовжуватимуть це робити, тим привабливішими стануть ринки, що передують IPO. Це означає більше можливостей для торгівлі/інвестування та більше способів диверсифікувати свій інвестиційний портфель. Ви також можете продати куплений капітал перед IPO до того, як компанія виставить його на біржу. Отже, якщо ви інвестуєте на ранній стадії, і компанія підніме ще один раунд за значно вищою оцінкою, ви можете вийти до лістингу та отримати пристойний прибуток.

3. Нижній поріг входу: Як ми знаємо, криптовалюта має дуже низький поріг для входу, якщо порівнювати з іншими фінансовими інструментами. Все, що вам потрібно, це пристрій та підключення до Інтернету. Ринки, що передують IPO, також знижують бар'єр ще на один крок, дозволяючи учасникам інвестувати лише 1 долар США в приватну компанію, що передує IPO. Особи з меншим капіталом, як правило, ніколи не наблизяться до отримання доступу до таких угод, але ринок перед IPO робить це можливим. Завдяки низьким вхідним бар'єрам ті, хто хоче отримати максимальну вигоду від ажіотажу перед IPO замість того, щоб втратити свої гроші на @pumpdotfun шиткоїнах, можуть зробити це з відносною легкістю. Це ще один великий ринок, на який можна вийти.

4. Удосконалена технологія: За останні кілька років індустрія значно еволюціонувала з точки зору технологій та інфраструктури. Блокчейни стали більш масштабованими, а користувацький досвід покращився в десятки разів. Це не тільки спростило новим учасникам використання блокчейнів, але й спростило інтеграцію криптовалюти з програмами на основі web2. Об'єднайте все це разом, і ви отримаєте ідеальну основу для сучасних платформ для підготовки до IPO: безшовну інтеграцію з технологією блокчейн у поєднанні з інтуїтивно зрозумілим користувацьким досвідом.

5. Нормативна ясність: У міру того, як розвивалася індустрія, зростала і нормативна ясність навколо неї. Як би мені не подобався Дикий Захід криптовалют, необхідна деяка нормативна ясність, якщо ми хочемо інтегрувати технологію з реальним світом. Останніми роками уряди в усьому світі поступово почали розігріватися до криптовалют, що принесе велику користь криптовалютним платформам перед IPO. В його рамках будуть запроваджені перевірки KYC/AML. Крім того, компанії просто зобов'язані дотримуватися законів, що передують IPO у своїй місцевій юрисдикції. Виходячи з цього, їм буде дозволено випускати токени на власний капітал. З урахуванням регуляторної чіткості компанії повинні мати можливість масштабуватися без будь-яких серйозних перешкод для дотримання вимог, які перешкоджають їхньому зростанню в майбутньому.

Суть: Сектор підготовки до IPO в криптовалюті все ще відносно молодий. Концептуально це захоплює, і його реалізація вже є. Деякі приклади проектів включають Jarsy, PrePO, EarlyBird, Prinx і Ventuals. Навіть якщо зменшити масштаб, ландшафт виглядає зрілим для ринків, що передують IPO, щоб взяти на себе лідерство від поточної мети запуску мемкоїнів. Хоча немає жодних гарантій, що це вдасться, це все ще сектор, на який ми звертаємо пильну увагу.