Trhy před IPO byly v kryptoměnách uváděny na trh již dříve, ale načasování, infrastruktura a chuť k jídlu se ještě nedohnaly. Nyní se věci mění. Vzhledem k tomu, že se očekávání investorů vyvíjejí a nové standardy odemykají vyhovující expozici v rané fázi, trhy před IPO by mohly být tentokrát konečně připraveny k práci, a to doopravdy. @LeftsideEmiri zmapoval, proč by probuzení mohlo být blíže, než si myslíme. Je čas se do toho pustit. 🧵

Co jsou trhy před IPO? Trhy před IPO umožňují účastníkům obchodovat s akciemi soukromých společností před jejich veřejným uvedením na burzu prostřednictvím platforem sekundárního trhu. Funguje to následovně: Společnosti, které mají více kol soukromého financování a zároveň poskytují akciové opce svým zaměstnancům, často zůstávají uzavřeny pouze pro akreditované investory. Tedy až do doby, než budou uvedeny na veřejný trh prostřednictvím IPO. Trhy před IPO fungují jako prostředníci mezi těmito zaměstnanci/prvními investory a běžnými obchodníky/investory, kteří hledají expozici. Tržní platformy před IPO umožňují první straně prodat své akcie za nejnovější soukromé ocenění. Trh před IPO drží aktivum v úschově a obchodníci/investoři s ním mohou na platformě volně obchodovat. Vezměme si například OpenAI. Je to horká akcie, kterou chce vlastnit mnoho lidí. Společnost má za sebou několik kol a v posledním kole byla oceněna na 300 miliard dolarů. První zaměstnanci a investoři mohou prodat své akcie společnostem před IPO za toto ocenění a kdokoli může obchodovat s akciemi před IPO na základě ocenění.

Proč se trhy před IPO mohou vrátit do kryptoměn? Tržní koncept před IPO byl vyzkoušen dříve v kryptoměnách s omezeným úspěchem. Způsob, jakým to funguje v kryptoměnách, je velmi podobný tomu, jak by to fungovalo v tradičních financích. Uživatelé mohou nakupovat pomocí krypto aktiv (obvykle stablecoinů). Obdrží potvrzení o tokenu, které představuje jejich vlastnictví, a každý token je samotnou platformou zajištěn vlastním kapitálem akcií v poměru 1:1. Platforma před IPO je v podstatě depozitářem, podobně jako CEX. Proč je tedy nyní vhodná doba pro produkty před IPO?

1. Atraktivní alternativní forma investice: Trh je zralý a peníze proudí do ekosystému. Ale nebudeme si nic nalhávat: ne každý se hromadí do BTC a altů se slepým přesvědčením. Vstupte na trhy před IPO. S tím, jak se společnosti zabývající se umělou inteligencí a kryptoměnami přibližují ke vstupu na burzu, roste chuť brzy se vystavit sázkám s vysokým růstem, zejména v sektorech poháněných narativním palivem. A to je přesně to, co ho dělá atraktivním. Jistě, alternativní sezóna v tuto chvíli nabírá na síle, ale chytré peníze nedávají všechna svá vejce do jednoho spekulativního košíku. Trhy před IPO nabízejí doplňkový příběh. Spekulativní, ale strukturované. Brzy, ale ne syrově.

2. Delší soukromé tržní cykly: V posledních letech jsme zaznamenali trend mezi společnostmi nové generace, konkrétně těmi, které souvisejí s technologiemi nebo umělou inteligencí. Mají tendenci prodlužovat své působení jako soukromé společnosti, aby maximalizovaly hodnotu, kterou mohou vytvořit před svým IPO. Vzhledem k růstovému potenciálu, který některé z těchto společností mají, zůstává v soukromí vyšší spekulativní poptávka, což některým společnostem umožňuje dosáhnout prahové hodnoty ocenění ve výši 1 miliardy dolarů, tj. statusu jednorožce. S tím, jak v tom bude pokračovat stále více společností, se trhy před IPO stanou ještě atraktivnějšími. To znamená více příležitostí k obchodování/investování a více způsobů, jak diverzifikovat své investiční portfolio. Můžete také prodat akcie před IPO, které jste koupili před tím, než společnost vstoupí na burzu. Pokud tedy investujete brzy a společnost získá další kolo s výrazně vyšším oceněním, můžete vystoupit před uvedením na burzu se slušným ziskem.

3. Spodní bariéra vstupu: Jak víme, kryptoměny mají ve srovnání s jinými finančními nástroji velmi nízkou bariéru vstupu. Vše, co potřebujete, je zařízení a připojení k internetu. Trhy před IPO také snižují bariéru o krok dále tím, že v podstatě umožňují účastníkům investovat již od 1 USD do soukromé společnosti před IPO. Jednotlivci s nižším kapitálem by se obvykle nikdy nepřiblížili k získání přístupu k takovým obchodům, ale trh před IPO to umožňuje. Díky nízkým bariérám vstupu mohou ti, kteří chtějí co nejlépe využít humbuk před IPO místo toho, aby přišli o své peníze na @pumpdotfun shitcoinech, tak učinit relativně snadno. Toto je další velký trh, na který lze proniknout.

4. Vylepšená technologie: Za posledních několik let se toto odvětví výrazně vyvinulo, pokud jde o technologie a infrastrukturu. Blockchainy se staly škálovatelnějšími a uživatelská zkušenost se zlepšila desetinásobně. To nejen usnadnilo novým účastníkům používání blockchainů, ale také usnadnilo integraci kryptoměn s aplikacemi založenými na web2. Dejte to všechno dohromady a máte dokonalý základ pro moderní platformy před IPO: bezproblémovou integraci s technologií blockchain v kombinaci s intuitivním uživatelským zážitkem.

5. Regulační jasnost: Jak se odvětví vyvíjelo, vyvíjela se i regulační jasnost kolem něj. I když jsem miloval Divoký západ kryptoměn, pokud chceme integrovat technologii s reálným světem, je nutná určitá regulační jasnost. V posledních letech se vlády po celém světě postupně začaly zahřívat na kryptoměnách, což bude velkým přínosem pro krypto platformy před IPO. V jeho rámci budou zavedeny kontroly KYC/AML. Kromě toho musí společnosti jednoduše dodržovat zákony před IPO ve své místní jurisdikci. Na základě toho budou moci vydávat tokeny za vlastní kapitál. S ohledem na jasnost předpisů by společnosti měly být schopny škálovat bez větších překážek v oblasti dodržování předpisů, které by bránily jejich růstu v budoucnu.

Sečteno a podtrženo: Sektor před IPO v rámci kryptoměn je stále relativně mladý. Koncepčně je to fascinující a jeho implementace už tam je. Mezi příklady projektů patří Jarsy, PrePO, EarlyBird, Prinx a Ventuals. I když oddálíte, vypadá krajina zralá na to, aby trhy před IPO převzaly vedení ze současné mety memecoinového launchpadu. I když neexistují žádné záruky, že se to podaří, stále se jedná o odvětví, kterému věnujeme velkou pozornost.