Bitcoin ETF:er har precis passerat 150 miljarder dollar i AUM. Enbart BlackRock har nästan 100 miljarder dollar, den största Bitcoin-positionen i världen. Alla ser siffrorna. Få frågar vad de egentligen menar. Under ett decennium innebar "institutionell adoption" inom krypto att man investerade genom kryptonativ infrastruktur - börser, förvaringsinstitut och on-chain-protokoll. Och ja, det skalade upp: likviditeten fördjupades, förvaringen mognade, stora aktörer kom in. Men inte tillräckligt snabbt - och inte under den nivå av tillförlitlighet, reglering och integration som stora finansinstitut kräver. Rälsen fungerade för handlare och kryptofonder. De arbetade ännu inte för banker, pensionsfonder eller försäkringsbolag som förvaltade biljoner. Sedan kom ETF:erna. Och på bara några månader uppnådde de vad år av kryptoinfrastruktur inte kunde: de gjorde Bitcoin institutionellt investerbart - sömlöst, följsamt och inom välbekanta ramar. Men här är den viktigaste insikten: Framgången för Bitcoin ETF:er betyder inte att krypto är redo för institutioner. Det betyder att institutioner fortfarande inte litar på kryptoinfrastrukturen tillräckligt för att använda den direkt. De är bekväma med tillgången, men inte med rälsen. De köper via BlackRock, inte via DeFi - och det säger allt. Kontrasten kunde inte vara tydligare: - Bitcoin ETF:er: över 150 miljarder dollar AUM, massiva inflöden, global likviditet. - Tokeniserade penningmarknadsfonder: endast några miljarder i total AUM - även @BlackRock, @Spiko_finance och @FTI_US:s tokeniserade fonder är fortfarande relativt små. - Stablecoins: ges ut av @circle och andra reglerade aktörer och växer snabbt men fortfarande bara 80 miljarder dollar, vilket signalerar ett starkt intresse men också att antagandet är i ett tidigt skede. Samma idé - tokenisering av traditionell finansiell exponering - men i en helt annan skala. Detta visar gapet mellan efterfrågan och infrastrukturens mognad. Men det belyser också vad som kommer härnäst. I takt med att aktörerna blir mer professionella och regleringen blir tydligare kommer både tokeniserade penningmarknadsfonder och stablecoins sannolikt att uppleva samma acceleration som ETF:er just gjorde. Institutioner vill ha enkelhet, efterlevnad och tillförlitlighet - de exakta orsakerna till att Bitcoin ETF:er exploderade. När samma förhållanden finns i kedjan kommer tillväxtkurvan att se väldigt likadan ut. Institutioner kommer att vilja ha mer än passiv exponering - de kommer att leta efter avkastningsbärande strategier, tokeniserade säkerheter och on-chain-produkter som uppfyller deras standarder. Vinnarna kommer att vara byggarna som skapar det institutionella lagret av krypto - reglerat, transparent och interoperabelt med TradFi. På @TheBigWhale_ följer vi denna utveckling noga – genom våra instrumentpaneler, forskningsrapporter och marknadssamtal, vilket hjälper investerare att förstå var institutionell adoption verkligen accelererar. Vårt nästa marknadssamtal är den 12 november med @Andre_Dragosch (@Bitwise_Europe) och @BukovskiBuko3 (@TheBigWhale_) Vi kommer att dyka djupare in i dessa trender: ETF:er, tokeniserade fonder och vad de avslöjar om nästa fas av institutionell krypto. 🎟️

Gå till vår instrumentpanel här. Över 100 företag (banker, fonder, kryptoföretag) har prenumererat 👇