Det har gått nästan sex år sedan jag började bygga Euler. Det har varit en krävande resa som kräver en extraordinär uthållighet, uthållighet och beslutsamhet, med verkliga toppar (och några märkbara dalar) längs vägen. Det är en resa som har format mig både professionellt och personligt, och som startup-resor har det varit en komplett och formativ upplevelse. Förra året uppnådde vi något som många sa var omöjligt. Vi återupplivade projektet och växte till över 4 miljarder dollar i totala insättningar på under ett år. Det resultatet kom från en extraordinär mängd beslutsamhet och hårt arbete, samt från en vilja att experimentera och tänja på gränser. Vissa saker fungerade mycket bra, andra mindre bra. I efterhand tror jag inte att den helt tillståndsfria vision som Doug och jag satte oss för att bygga 2020, åtminstone i sin rena form, slutligen fann stark produktmarknadsanpassning. Det minskar inte arbetet eller ambitionen bakom det, men det pekar tydligt på behovet av en förändring i riktning och en ny vision. Där Euler verkligen glänser är i dess flexibilitet. Protokollet är exceptionellt väl lämpad för att bygga skräddarsydda kreditmarknader för nya användningsområden, särskilt när det kombineras med högkvalitativa kapitalförvaltare och genomtänkt riskhantering. När Euler mognar känns det som rätt tid att satsa fokuserat på denna styrka. Att använda protokollet för att stödja skräddarsydda marknader som möter behoven hos fintech- och institutionella aktörer är ett naturligt nästa kapitel, och ett som många aspekter av Eulers design är unikt lämpade för. Jag är fortfarande djupt optimistisk om Eulers framtid, särskilt kring RWAs. Som en av dem som samarbetar med oss i år nyligen uttryckte det: "Ser fram emot en fantastisk lansering nästa år. Euler ligger väldigt långt före all konkurrens när det gäller RWAs, så det blir ett fantastiskt år framöver." Under de senaste månaderna har jag ägnat mycket tid åt att reflektera över hur nästa fas borde se ut, både för projektet och för mig personligen. Det har blivit tydligt att Euler är redo för förändring, och jag vill inte stå i vägen för den drivkraften. Med det i åtanke planerar jag att ta ett steg tillbaka från den dagliga VD-rollen och gå över till en mer rådgivande och produktfokuserad roll. Detta skapar utrymme för nästa ledarskapsfas, samtidigt som jag kan hålla mig nära tekniken och hjälpa till att forma vad som kommer härnäst. Jag är mycket optimistisk om DeFi:s framtid och säker på Eulers förmåga att spela en avgörande roll i den. Jonathan Han (@0xJHan) kommer att ta på sig rollen som VD. Jonathan tillför djup institutionell erfarenhet, starkt operativt omdöme och en tydlig förståelse för vilka typer av partnerskap och strukturer som är viktiga eftersom Euler fokuserar mer på institutionella och fintech-marknader. Vår CTO, Kasper Pawlowski, kommer att fortsätta i sin roll och säkerställa kontinuitet över protokollets arkitektur och tekniska riktning. De är båda exceptionellt talangfulla individer, och jag har stort förtroende för att de ska leda Euler genom nästa fas. Kanske speglar det gruvan och Dougs tekniska bakgrund och Euler har alltid varit ett innovationsdrivet projekt. Och det vi har byggt tillsammans är den del av rollen jag alltid har uppskattat mest och är mest stolt över. Under årens lopp har vi tagit fram eller förutsett många mekanismer som senare blev mainstream inom DeFi, inklusive hälsobaserade likvidationer, reaktiva räntor, riskkurerade isolerade marknader, avgiftsflödesauktioner, kreditbaserad marknadsskapande och kontonivåabstraktioner, bland många andra. Även under våra svåraste perioder slutade vi aldrig bygga. Det finns fortfarande en betydande mängd arbete som ännu inte har levererats, inklusive nya produkter för fast ränta och cyklisk ränta samt nya metoder för syntetiska tillgångar, varav mycket kommer att nå marknaden senare i år. Jag vill också hylla teamet. Euler har alltid varit en speciell arbetsplats, med en kultur som uppmuntrade människor att utmana varandra och sträva efter excellens. Jag är otroligt stolt över det vi byggt tillsammans och tacksam mot alla jag har arbetat med genom åren. Jag vill tacka Euler-gemenskapen och våra investerare för det förtroende och stöd de visat, samt uppmärksamma den bredare gemenskapen av byggare, samarbetspartners och partners som hjälpte till att forma projektet. Jag vill också ge en nick till våra konkurrenter. Det var verkligen roligt att vara tillsammans i arenan. Jag kommer alltid att vara team Euler. Såvitt jag är bekymrad är det fortfarande en av de bästa teknologierna inom området med ett av de bästa teamen bakom sig. Det bästa av @eulerfinance ligger fortfarande framför oss.