Я не уверен, что величина ястребиного поворота ФРС на прошлой неделе полностью осознана. В дополнение к тому, что Пауэлл отклонил снижение ставок, корректировка политики реинвестирования MBS более чем компенсировала выгоду от окончания QT и сигнализирует о том, что в следующем году на рынок поступит еще больше длительных активов. В совокупности этот большой ястребиный сюрприз значительно ухудшает прогноз ликвидности до конца года.