Почему 10%-ный лимит на проценты Трампа не решает проблему (и как On-Chain кредитование может исправить ситуацию с кредитами) Трамп не прав Недавно @realDonaldTrump резко раскритиковал кредитные компании США за взимание просроченных процентных ставок выше 20%, утверждая, что эти ставки должны быть ограничены 10%. Но это неправильный подход. Высокие процентные ставки по кредитным картам — это не только проблема США. В Великобритании процентные ставки по кредитным картам даже выше, чем в США. В Южной Корее и Японии они обычно находятся в диапазоне от 15 до 20%. Почему процентные ставки по кредитным картам так высоки Учитывая, что доходность казначейских облигаций США составляет около 4%, справедливо задать вопрос, почему просроченные ставки по кредитным картам так высоки. Ответ прост. Процентные ставки отражают ценообразование риска. - Во-первых, долг по кредитным картам является необеспеченным. В отличие от ипотек, нет залога, что делает взыскание сложным. - Во-вторых, риск дефолта реален. Заемщики, которые не успевают с платежами по кредитным картам, часто имеют нестабильный доход или находятся в финансовой уязвимости. В результате дефолты распространены. В США средний уровень списания составляет около 5-6%. - В-третьих, маркетинговые расходы значительны. Кредитные компании тратят много денег на программы вознаграждений, акции и рекламу для привлечения клиентов. - В-четвертых, рыночная структура закрыта и сосредоточена. Рынок кредитных карт контролируется небольшим числом крупных игроков, что ограничивает конкуренцию. Из-за этого просроченные процентные ставки по кредитным картам должны формироваться рыночными силами. Если они будут ограничены законом, вероятны непредвиденные последствия. Например, если просроченные ставки будут ограничены 10%, кредитные компании могут просто прекратить выдачу карт финансово уязвимым потребителям. Тем не менее, также верно, что кредитные компании зарабатывают очень высокие процентные доходы. В 2024 году Discover сообщила о доходе от процентов по кредитным картам в размере 3,6 миллиарда долларов в четвертом квартале, в то время как убытки от дефолтов составили 1,2 миллиарда долларов. On-Chain кредитование может это исправить В конечном итоге справедливые процентные ставки должны устанавливаться рыночными силами. Сегодня главная причина, по которой просроченные ставки по кредитным картам остаются высокими, — это олигополистическая структура кредитной индустрии. Чтобы это исправить, больше людей и больше капитала должны иметь возможность участвовать в кредитных рынках. On-Chain кредитование может это сделать возможным. Яркий пример — @Morpho. На Morpho любой может предоставить капитал и создать кредитные рынки. Кураторы затем управляют этими рынками на основе различных профилей риска и доходности, более эффективно распределяя капитал в кредитной экосистеме. Источник: 3Jane Протокол, более близкий к стилю кредитования по необеспеченным кредитным картам, — это @3jane. На 3Jane любой может предоставить капитал, а заемщики получают кредитные лимиты на основе своего кредитного рейтинга и размера своих активов в сети. В рамках этих лимитов они могут свободно занимать. На практике процентные ставки устанавливаются значительно ниже 20%, обычно около 8%. Заключительные мысли Высокие процентные ставки не являются настоящей проблемой. Процентные ставки просто отражают рыночные силы. Реальная проблема заключается в закрытом кредитном рынке, в котором большинство людей и капитала не могут участвовать. On-Chain кредитование все еще имеет много препятствий, которые нужно преодолеть, особенно в области необеспеченного кредита. Но по мере накопления данных и создания лучших механизмов у него есть реальный потенциал изменить и улучшить традиционный рынок кредитования.

.@Optimism Foundation только что предложила использовать 50% от поступающих доходов для выкупа $OP. Если это пройдет, это может означать около ~$50K/день в виде покупательного давления, основываясь на недавних доходах. Для справки, большая часть этих доходов поступает от @base. (данные h/t @Blockworks_)