Waarom Trump’s 10% renteplafond de kern mist (en hoe On-Chain Lending de kredietproblemen kan oplossen) Trump heeft ongelijk Onlangs heeft @realDonaldTrump de Amerikaanse creditcardmaatschappijen sterk bekritiseerd omdat ze achterstallige rentevoeten boven de 20% in rekening brengen, en betoogd dat deze tarieven beperkt moeten worden tot 10%. Maar dit is de verkeerde benadering. Hoge creditcardrentevoeten zijn niet alleen een probleem in de VS. In het VK zijn de creditcardtarieven zelfs hoger dan in de VS. In Zuid-Korea en Japan liggen ze doorgaans in het bereik van 15 tot 20%. Waarom zijn de creditcardrentevoeten zo hoog? Gezien het feit dat de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties rond de 4% liggen, is het eerlijk om te vragen waarom de achterstallige creditcardrentevoeten zo hoog zijn. Het antwoord is eenvoudig. Rentevoeten weerspiegelen risicoprijzing. - Ten eerste is creditcardschuld ongedekt. In tegenstelling tot hypotheken is er geen onderpand, wat het terugvorderen moeilijk maakt. - Ten tweede is het risico op wanbetaling reëel. Leners die achterlopen met hun creditcardbetalingen hebben vaak een onvoorspelbaar inkomen of zijn financieel kwetsbaar. Als gevolg hiervan zijn wanbetalingen gebruikelijk. In de VS ligt het gemiddelde afschrijvingspercentage rond de 5 tot 6%. - Ten derde zijn de marketingkosten aanzienlijk. Creditcardmaatschappijen geven veel uit aan beloningsprogramma's, promoties en advertenties om klanten te werven. - Ten vierde is de marktstructuur gesloten en geconcentreerd. De creditcardmarkt wordt gedomineerd door een klein aantal grote spelers, wat de concurrentie beperkt. Om deze redenen zouden de achterstallige creditcardrentevoeten door marktkrachten moeten worden bepaald. Als ze wettelijk worden beperkt, zijn onbedoelde gevolgen waarschijnlijk. Bijvoorbeeld, als de achterstallige tarieven worden beperkt tot 10%, kunnen creditcardmaatschappijen simpelweg stoppen met het uitgeven van kaarten aan financieel kwetsbare consumenten. Dat gezegd hebbende, is het ook waar dat creditcardmaatschappijen zeer hoge rente-inkomsten verdienen. In 2024 rapporteerde Discover $3,6 miljard aan rente-inkomsten uit creditcards in Q4, terwijl de verliezen door wanbetalingen $1,2 miljard bedroegen. On-Chain Lending kan dit oplossen Uiteindelijk zouden eerlijke rentevoeten door marktkrachten moeten worden vastgesteld. Vandaag de dag is de grootste reden waarom de achterstallige creditcardtarieven hoog blijven de oligopolistische structuur van de creditcardindustrie. Om dat op te lossen, moeten meer mensen en meer kapitaal kunnen deelnemen aan de kredietmarkten. On-chain lending kan dat mogelijk maken. Een duidelijk voorbeeld is @Morpho. Op Morpho kan iedereen kapitaal verstrekken en kredietmarkten creëren. Curatoren beheren vervolgens deze markten op basis van verschillende risico- en rendementprofielen, waardoor kapitaal efficiënter binnen het kredietecosysteem wordt toegewezen. Bron: 3Jane Een protocol dat dichter bij ongedekte kredietkaartstijl lending staat, is @3jane. Op 3Jane kan iedereen kapitaal verstrekken, en leners ontvangen kredietlimieten op basis van hun kredietscore en de grootte van hun on-chain activa. Binnen die limieten kunnen ze vrij lenen. In de praktijk worden de rentevoeten veel lager vastgesteld dan 20%, doorgaans rond de 8%. Laatste gedachten Hoge rentevoeten zijn niet het echte probleem. Rentevoeten weerspiegelen simpelweg marktkrachten. Het echte probleem is een gesloten kredietmarkt waar de meeste mensen en kapitaal niet aan kunnen deelnemen. On-chain lending heeft nog veel obstakels te overwinnen, vooral in ongedekte kredietverlening. Maar naarmate er meer gegevens worden verzameld en betere mechanismen worden gebouwd, heeft het echt potentieel om de traditionele kredietleningsmarkt te hervormen en te verbeteren.

.@Optimism Foundation heeft zojuist voorgesteld om 50% van de binnenkomende inkomsten te gebruiken voor het terugkopen van $OP. Als dit wordt goedgekeurd, kan dat betekenen dat er ongeveer ~$50K/dag aan koopdruk is op basis van recente inkomsten. FYI, het grootste deel van die inkomsten komt van @base. (data h/t @Blockworks_)