Uma das grandes surpresas no relatório de empregos de hoje foi a contração nas folhas de pagamento do governo. O consenso esperava um crescimento total de empregos de 104 mil, dos quais 100 mil seriam empregos privados - implicando um crescimento de 4 mil para as folhas de pagamento do governo. Em vez disso, o setor governamental perdeu -10 mil empregos, graças a uma queda de -14 mil trabalhadores federais (não-USPS). Isso não deveria ter sido uma grande surpresa... Vou explicar rapidamente no 🧵

Houve uma clara recuperação nos pedidos iniciais de funcionários federais para o seguro-desemprego, que aumentaram em julho. Isto coincide com a semana de referência para o relatório de empregos, portanto, os economistas deveriam ter previsto um impacto notável devido aos despedimentos federais este mês.

Por que o aumento renovado? Em 8 de julho de 2025, a Suprema Corte derrubou uma liminar de um tribunal inferior que havia bloqueado a Ordem Executiva de fevereiro de Trump, que direcionava as agências a se prepararem para reduções de força (RIFs) sob a iniciativa DOGE. O Tribunal não decidiu sobre a legalidade subjacente da ordem executiva—apenas que a administração era "provavelmente bem-sucedida" em defendê-la.

Algumas agências estão a optar por demissões voluntárias, resgates e reformas antecipadas em vez de RIFs forçados, muitas vezes antes do previsto para reduzir a exposição legal. Outras, incluindo o Departamento de Estado e o VA, estão a avançar com as rescisões planeadas, enviando Notificações de Remoção Proposta e ativando janelas de apelação no Conselho de Proteção dos Sistemas de Mérito.

A decisão da Suprema Corte removeu um obstáculo legal importante, abrindo caminho para uma nova onda de demissões ou implementações de RIF. Aquele atraso no início deste ano parecia manter as demissões em suspenso, mas com a luz verde legal agora em mãos, os pedidos iniciais estão começando a refletir uma atividade renovada, que se alinha com o recente aumento que mencionei acima nos pedidos de UI.

Os despedimentos a nível federal estão agora procedimentalmente seguros e provavelmente vão acelerar, contribuindo diretamente para o aumento dos pedidos iniciais de desemprego de funcionários federais e um impacto contínuo no crescimento total do emprego.

Analisando um gráfico mais longo do emprego governamental, é claro que este setor passou de anteriormente apoiar o crescimento para um pequeno, mas notável, peso negativo.

Aqui está uma visão dos salários do governo por segmento, indexados a Fev '20 = 100. Embora o crescimento tenha esfriado, a queda acentuada nos salários federais é clara.

A nível estadual e local, qualquer crescimento remanescente é agora devido a empregos governamentais não relacionados com a educação. Os empregos na educação estabilizaram ou até diminuíram a nível estadual e local.

Daqui para frente, há poucas razões para esperar que essas tendências se revertam a curto prazo. Assim, o setor público provavelmente continuará a ser um fator de desaceleração no crescimento geral do emprego.