Ontem à noite, a BMNR apresentou um suplemento de prospecto à SEC, anunciando que expandiria significativamente a escala de financiamento do plano de emissão de ações "at-the-market" (ATM) e os pontos-chave do documento de financiamento: o valor original da emissão de caixas eletrônicos foi de US$ 2,5 bilhões (incluindo os US$ 2 bilhões iniciais mais US$ 500 milhões no primeiro documento suplementar); O novo documento suplementar emitirá US$ 20 bilhões adicionais em ações ordinárias; O teto total de financiamento atingiu US$ 24,5 bilhões. Após a divulgação do documento, o preço das ações da BMNR caiu ligeiramente e, em seguida, rapidamente se estabilizou e se recuperou, o que mostra o efeito de demonstração e as expectativas do mercado sobre o líder. É fácil entender que o preço das ações caiu após o anúncio do financiamento, porque é necessário emitir US$ 20 bilhões adicionais em ações, e o valor de mercado atual é de apenas mais de US$ 6 bilhões, por isso é natural sentir que o preço das ações não será capaz de se manter fora de um grande número de dumping. Mas depois de estudar cuidadosamente o mecanismo do caixa eletrônico, estima-se que muitas pessoas também se sentirão aliviadas. O mecanismo de financiamento ATM, o nome completo da oferta "At-the-Market", é um método de emissão de ações usado por empresas listadas para levantar fundos de forma flexível. Ele permite que as empresas vendam ações diretamente no mercado secundário a preços atuais de mercado, sem passar por subscritores tradicionais ou ofertas públicas de preço fixo. Esse mecanismo é particularmente adequado para necessidades de financiamento que precisam ser graduais, ajustadas de acordo com as condições de mercado e é frequentemente usado para complementar os fundos da empresa, adquirir ativos ou expandir os negócios. A vantagem desse mecanismo de financiamento é que ele é muito flexível, simplesmente, vender um pouco todos os dias, pode reduzir muito o impacto de grandes vendas no mercado, desde a atual atenção e popularidade do mercado BMNR, e o volume diário de negociação é de bilhões de dólares, e ainda é possível vender um pouco da capacidade do mercado todos os dias. Mais importante, as ações dos EUA são voltadas para o futuro. Atualmente, a BMNR detém 1,15 milhão de ETH, com um valor de mercado de US$ 5,29 bilhões e a BMNR com um valor de mercado de US$ 6,4 bilhões. Se você realmente deseja financiar US$ 20 bilhões adicionais, pode comprar mais de 4 milhões de Ether e, em seguida, o BMNR terá mais de 5 milhões de Ether em suas mãos, e o valor de mercado do Ether será de dois ou três bilhões de dólares americanos (este ainda é o preço atual do Ether), então o valor de mercado do BMNR naquele momento deve corresponder ao valor de mercado do Ether mantido em mãos. Claro, deve-se notar que o número de ações da BMNR naquela época era várias vezes maior do que agora. Mas, em geral, ainda há muito espaço no meio do BMNR