Hablemos del plan de financiamiento que BMNR anunció anoche. Anoche, BMNR presentó un documento complementario de su prospecto ante la SEC, anunciando una expansión significativa en el tamaño de su plan de emisión de acciones "at-the-market" (ATM). Los puntos clave del documento de financiamiento son: El límite de emisión original de ATM era de 2.5 mil millones de dólares (incluyendo los 2 mil millones iniciales más 500 millones del primer documento complementario); El nuevo documento complementario emitirá 20 mil millones de dólares adicionales en acciones ordinarias; El límite total de financiamiento alcanzará los 24.5 mil millones de dólares. Después de la publicación del documento, el precio de las acciones de BMNR cayó ligeramente, pero rápidamente se estabilizó y recuperó, lo que muestra el efecto demostrativo de los líderes del mercado y las expectativas del mercado. Es fácil entender la caída del precio de las acciones después del anuncio de financiamiento, ya que se emitirán 20 mil millones de dólares en acciones, y la capitalización de mercado actual es de poco más de 6 mil millones de dólares, lo que naturalmente genera la percepción de que el precio no podrá sostenerse ante una gran venta. Sin embargo, tras estudiar detenidamente el mecanismo ATM, es probable que muchas personas se sientan más tranquilas. El mecanismo de financiamiento ATM, que significa "At-the-Market" offering (emisión a precio de mercado), es una forma de emisión de acciones que utilizan las empresas que cotizan en bolsa para recaudar fondos de manera flexible. Permite a la empresa vender acciones directamente en el mercado secundario a precios de mercado actuales, sin necesidad de recurrir a suscriptores tradicionales o emisiones públicas a precios fijos. Este mecanismo es especialmente adecuado para necesidades de financiamiento que requieren ajustes graduales según las condiciones del mercado, y se utiliza comúnmente para complementar los fondos de la empresa, adquirir activos o expandir el negocio. La ventaja de este mecanismo de financiamiento es su flexibilidad; en términos simples, se puede vender un poco cada día, lo que puede reducir en gran medida el impacto de una gran venta en el mercado. A partir de la atención y el interés actuales en el mercado de BMNR, y dado que el volumen de transacciones diarias es de decenas de miles de millones de dólares, vender un poco cada día debería ser manejable para el mercado. Más importante aún, el mercado estadounidense se basa en las expectativas futuras. Actualmente, BMNR posee 1.15 millones de ethers, con un valor de 5.29 mil millones de dólares en ethers, y una capitalización de mercado de 6.4 mil millones de dólares. Si realmente se logra recaudar los 20 mil millones de dólares adicionales, podrían comprar más de 4 millones de ethers, lo que llevaría a BMNR a tener más de 5 millones de ethers, con un valor de 20 a 30 mil millones de dólares (esto aún a precios actuales de ether). En ese momento, la capitalización de mercado de BMNR debería alinearse con el valor de los ethers que posee. Por supuesto, hay que tener en cuenta que en ese momento, el número de acciones de BMNR también será varias veces mayor que ahora. Sin embargo, en general, BMNR tiene un gran potencial a medio plazo.