•Taxaties zijn opgeblazen → Huizenwaarden worden hoger gedrukt dan de werkelijke marktinflatie. •Hogere belastingen → Huiseigenaren betalen opgeblazen onroerendgoedbelastingen. •Schoolobligaties → Districten lenen tegen die opgeblazen "waarde" door obligaties uit te geven. •Ponzi-cyclus → In plaats van oude obligaties af te lossen, worden nieuwe uitgegeven alleen om rente te dekken. •Grondwettelijk probleem → Mitch stelt dat onroerendgoedbelastingen illegaal zijn omdat ze ongerealiseerde winsten belasten. •Systemisch risico → De fraude heeft ~$5,1T aan onbetaalbare schoolobligatiedebt in het hele land gecreëerd. •Voorbeelden → Kleine steden met obligaties ter waarde van meerdere miljarden; huishoudens met schulden die bijna gelijk zijn aan de huizenwaarden. •Uitkomst → Of gecontroleerde sloop (afschaffen van onroerendgoedbelasting/vervangen door omzetbelasting) of ongecontroleerde ineenstorting (wanbetalingen, bankencrisis, dollarontwaarding).