•Le valutazioni sono gonfiate → I valori delle case sono spinti più in alto rispetto all'inflazione reale del mercato. •Tasse più alte → I proprietari di case pagano tasse immobiliari gonfiate. •Obbligazioni scolastiche → I distretti si indebitano contro quel "valore" gonfiato emettendo obbligazioni. •Ciclo Ponzi → Invece di estinguere le vecchie obbligazioni, ne vengono emesse di nuove solo per coprire gli interessi. •Problema costituzionale → Mitch sostiene che le tasse immobiliari sono illegali poiché tassano guadagni non realizzati. •Rischio sistemico → La frode ha creato circa 5,1 trilioni di dollari di debito scolastico non pagabile a livello nazionale. •Esempi → Piccole città con obbligazioni da miliardi di dollari; famiglie gravate da debiti quasi pari ai valori delle case. •Risultato → O demolizione controllata (abrogazione della tassa sulla proprietà/sostituzione con tassa sulle vendite) o collasso incontrollato (inadempienze, crisi bancaria, svalutazione del dollaro).