Waarom zijn investeerders nog steeds enthousiast over het investeren in ETH treasury bedrijven, ondanks de komst van de ETH ETF? Er zijn verschillende redenen, waarvan één de extra staking-inkomsten en het potentieel van crypto-financiering is. Momenteel genereert de ETH ETF geen staking-inkomsten, dus de opbrengst van het kopen van de ETH ETF komt voornamelijk van de prijsstijging van ETH zelf (en moet worden verminderd met beheerskosten, die meestal tussen de 0,15% en 2,5% liggen). Dit betekent dat het kopen van een aandeel in de ETH ETF gelijkstaat aan het hebben van een directe blootstelling aan ETH. Het kopen van aandelen in ETH treasury bedrijven is echter anders; het biedt een indirecte blootstelling aan ETH. Het bedrijf beschouwt ETH als een kernactief in de treasury en kan ETH staken om opbrengsten te genereren. Daarnaast kan het deelnemen aan DeFi, stablecoins ondersteunen en andere actieve vermogensbeheerstrategieën toepassen om de opbrengsten verder te vergroten. Bovendien kunnen deze potentiële opbrengsten worden gebruikt voor het terugkopen van aandelen of voor verdere aankopen van ETH, wat op een bepaald moment kan leiden tot een vliegwieleffect. Daarnaast kan het treasury bedrijf ook op andere manieren kapitaal aantrekken (zoals het uitgeven van nieuwe aandelen, schulden, enz.) om meer ETH aan te kopen. Hieruit blijkt dat ETH treasury bedrijven extra opbrengstmogelijkheden en een potentieel voor samengestelde groei op specifieke momenten hebben, terwijl de ETH ETF voornamelijk een directe blootstelling aan ETH biedt. Dit betekent dat de aandelen van ETH treasury bedrijven, vanwege deze potentiële mogelijkheden, meer narratief hebben en een hogere speculatieve eigenschap dan de ETH ETF, met een potentieel hogere opbrengst, maar ook een hoger risico. ETH treasury bedrijven zijn meer geschikt voor agressieve investeerders met een hogere risicobereidheid; het is als het vergroten van de risicoblootstelling aan ETH (meer risico, meer opbrengstpotentieel); terwijl de ETH ETF voornamelijk de risicoblootstelling aan ETH zelf biedt, wat meer geschikt is voor relatief conservatieve investeerders.