なぜ投資家はETH ETFを持つETH財務会社への投資に熱心なのでしょうか? いくつかの理由がありますが、そのうちの 1 つは追加のステーキング収入と暗号金融の可能性です。 現在、ETH ETF はステーキング収入を生み出さないため、ETH ETF の購入による収入は主に ETH 自体の価格上昇から得られます (管理手数料を差し引く必要があり、通常は 0.15% から 2.5% の間)、つまり、ETH ETF の株式を購入することは、ETH エクスポージャーを直接保有することと同じです。 ETH 財務会社の株式の購入は異なり、ETH への間接的なエクスポージャーを提供します。 同社はETHを中核財務資産として使用しており、これを誓約して収入を生み出すことができ、DeFiなどの積極的な資産管理に参加したり、将来的にはステーブルコインをサポートしたりして収入をさらに増やすこともできます。 さらに、これらの潜在的な利益は、株式の買い戻しやETHのさらなる購入にも使用でき、一定期間にわたって一定のフライホイールの成長を形成します。 さらに、財務会社は、より多くのETHを購入するために、他の方法(追加の株式の発行、負債など)を通じて資金を調達することもできます。 上記からわかるように、ETH 財務会社には特定の期間にわたる追加の収益能力と複利成長の可能性がありますが、ETH ETF は主に ETH への直接エクスポージャーです。 これは、ETH財務会社の株式は、これらの潜在的な可能性により、ETH ETFよりも多くの物語と投機的特性を持ち、潜在的なリターンとリスクが高いことを意味します。 ETH Treasury は、リスク選好度の高い積極的な投資家により適しており、これは ETH のリスクエクスポージャーを増幅することに相当します (リスクが高く、リターンの可能性が高い)。 一方、ETH ETF は主に ETH 自体のリスクエクスポージャーを保持しており、比較的保守的な投資家に適しています。