Som en norsk gründer av en oppstartsbedrift har jeg dessverre brukt mye tid på å tenke på, håndtere og debattere urealiserte gevinstskatter. Her er noen viktige punkter verdt å merke seg: En formuesskatt er en implisitt form for konfiskasjon. Mens praktisk talt alle andre skatter er basert på å ta en andel av en frivillig utveksling, er formuesskatt en transaksjon påtvunget av staten. I praksis finnes det bare to måter å betale det på: å ta ut en svært høy lønn eller utbytte, eller å selge aksjer. For private teknologiselskaper er dette vanligvis verken gjennomførbart eller ønskelig. I begge tilfeller reduserer hver 1 dollar i formuesskatt som betales selskapets verdi med 1 dollar – noe som betyr at staten de facto har konfiskert privat eiendom. Faktisk tar det ut enda mer enn 1 dollar: Du betaler også skatt for å kunne betale skatt. Inntekts-, utbytte- eller kapitalgevinstskatt må betales for å hente ut pengene som trengs for å betale formuesskatten. Som et resultat er den reelle effektive skattebyrden betydelig høyere enn den oppgitte satsen. Verdien av enhver eiendel kan endre seg raskt. Formuesskatter fastsettes på et vilkårlig tidspunkt. En eiendel kan falle med 90 % mellom verdivurderingsdatoen for formues verdi og når regningen forfaller. Det er dypt urettferdig å betale en faktisk skatteregning basert på verdier som ikke lenger eksisterer. Videre: Det er umulig å vite den reelle verdien av en eiendel som ikke er i transaksjon. Dette skaper betydelig usikkerhet for skattebetalerne og høye administrative kostnader for myndigheter som forsøker å vurdere verdier. Preferanse- versus ordinære aksjer, opptjeningsplaner, transaksjonsstørrelse og om en grunnlegger eller en liten minoritetsaksjonær selger, kan alle føre til svært forskjellige priser for det som for en uvitende observatør fremstår som de «samme» aksjene. Den eneste fornuftige løsningen på disse problemene er å beskatte frivillige transaksjoner i økonomien. De som heller mot venstre kan foretrekke høyere marginale rater, mens de som heller mot høyre kan foretrekke lavere – og det er en legitim politisk debatt. Høye skattesatser kan være greit; Å beskatte urealiserte verdier kan ikke.