Costruire un stablecoin nel 2021 significava progettare meccanismi di collaterale folli. E costruirne uno ora significa comprendere la liquidità CEX e i quadri normativi (più un sacco di altre cose) @HadickM di @dragonfly_xyz analizza cosa è cambiato, perché la conformità non è più facoltativa e come gli asset tokenizzati possono sbloccare efficienza. Timestamp: 00:00 - Perché gli stablecoin contano ancora 03:10 - Da Goldman a Dragonfly 05:22 - Rete fiat vs crypto 08:45 - Come Ethena ha scalato il rendimento 13:00 - Modelli OnChain vs ibridi 18:26 - Ruolo dei PSP e delle banche 22:40 - Composabilità + efficienza del capitale 28:01 - Spiegazione delle carte 32:40 - Liquidità, attrito e costi FX 36:22 - Il vantaggio dell'integrazione CEX 41:00 - Mobilità del collaterale e ore di mercato 46:10 - Credito tokenizzato e rendimento reale 50:00 - Cosa c'è dopo