2021年にステーブルコインを構築するということは、クレイジーな担保メカニズムを設計することを意味しました。 そして、今それを構築するということは、CEX の流動性と規制の枠組みを理解することを意味します (さらに、さらに多くのもの) @dragonfly_xyzの@HadickMでは、何が変わったのか、コンプライアンスがオプションではなくなった理由、トークン化された資産がどのように効率を引き出すことができるのかを詳しく説明しています。 タイムスタンプ： 00:00 - ステーブルコインが依然として重要な理由 03:10 - ゴールドマンからドラゴンフライへ 05:22 - 法定通貨と暗号レール 08:45 - Ethena による利回りのスケーリング方法 13:00 - オンチェーンモデルとハイブリッドモデル 18:26 - PSP と銀行の役割 22:40 - コンポーザビリティ + 資本効率 28:01 - カードレールの説明 32:40 - 流動性、摩擦、およびFXコスト 36:22 - CEX 統合の利点 41:00 - 担保の移動と市場時間 46:10 - トークン化されたクレジットと実質利回り 50:00 - 次のステップ