趁着假期看了一些同业关于小金属的调研纪要（这里感谢一下华西证券有色金属行业研究员熊小姐姐），重点看了铀。 先说铀行业的基本面，铀的供需缺口，未来5年会缺口1万吨铀，这还不叠加政府作为战略储备的缺口，如果把政府储备算进去，未来5年缺口可达3到4万吨 铀的总可采量推算为3000万吨，目前已经探明铀资源约为600万吨铀。但是全球铀资源主要被澳大利亚，哈萨克斯坦，加拿大占据，总量约为50%，中国仅占4%，而美国更少，约为1% 因此从铀矿的角度来看， $CCJ 铀矿储量世界第一，核能需求推动会推动2025年EBITDA超10亿美元，目前已经拥有10座反应堆订单，绝对的美国本土卡脖子概念股，也许下一个美国政府入股的就是铀，CCJ 短期目标125，备选 $UUUU 在铀的产业链里，还有一个不可忽视的重要环节，铀浓缩，而在铀浓缩市场，中俄占据了绝对主导地位，其中俄罗斯的Rosatom控制了全球40%的份额，而美国拥有全球规模最大，数量最多的核反应堆群，其本土的浓缩产能不到全球的8%， 目前美股炒作的几个核能股，在我看来都没有买入HALEU供应链真空的标的更为确定。 这一领域 $LEU 是美国本土最大供应商，美国能源部甚至许诺产能扩大，会充当第一个买家，可见美国政府是真的缺铀浓缩产能，当前股价343，市值62亿美元，我认为受益于政府的兜底以及未来核能股源源不断的布局核能，目标100亿很有信心，我也在上周建立了中期仓位。 以上为个人观点，内容整理来源于内部调研纪要，谨慎参考