Для крипто-венчурних капіталістів тема 2026 року — інвестувати в криптокомпанії, які зрозуміли, що легше залучити установи з мільярдом користувачів, ніж наступний мільярд користувачів. На жаль для цих венчурних інвесторів, усі ці установи знають, наскільки цінним є їхній дистрибутив, і вони або мінімізують потенціал інвестицій венчурного капіталу, або — більш ймовірно — скоротять маржу DeFi-компаній, з якими співпрацюють. Я готовий посперечатися, що більшість криптокомпаній, які співпрацюють з установами, у найближчому майбутньому працюватимуть із збитками. Для небагатьох венчурних інвесторів, які отримують доступ до такого типу угод, це слід розглядати не як венчурне інвестування, а як угоди приватного капіталу; «Крипторейки» — це просто спосіб знизити витрати та модернізувати операції у класичній системі купівлі та реструктуризації PE. Справжніми переможцями 2026 року стануть криптокомпанії, які доведуть помилковість венчурних капіталістів і фактично залучать сотні мільйонів нових користувачів, володіючи каналами розповсюдження (наприклад, polymarket / kalshi). Єдині виграшні венчурні інвестори — це 1%, які достатньо протистоять, щоб ризикувати на них. Що мене так смішить у моєму «суперечливому» гарячому погляді на те, які венчурні компанії будуть успішними, так це те, що вона повністю повертається до найпростішого переосмислення венчурного інвестування 101.