Haseeb'in analizi, yön açısından doğru ve eğlenceli bir okuma olsa da, bir zincirin "bir sonraki Ethereum olma %'ine sahip olduğu" hayalini büyük ölçüde yansıtıyor. Munad'ın "bir sonraki Ethereum olma şansı %1-5" değil, %0.00001 şansı var. Solana için de aynı durum geçerli. Haseeb, "ETH ve SOL" ifadesini aynı cümlede sanki rakipmiş gibi tekrar ediyor, oysa aslında Solana'nın piyasadaki konumu Ethereum'a kıyasla son derece kırılgan. Solana'nın, önümüzdeki yıllarda Ethereum'un büyümesine ayak uydurma şansı neredeyse sıfır. Çünkü ben bir eth maxi olduğum için değil, Solana'nın stratejisi iyi yaşlanmadığı için. Sol birkaç yıl önce GPU kullanımı, BD/dev/app katmanının dikey entegrasyonu, ETH'nin L1+L2 yol haritasındaki gecikmeler, SBF nedeniyle SEC hava desteği, suç işlemeye istekli olmaları nedeniyle güç artışı yaşadı... Birçok sebep var. Bu fırsat penceresi ~2021-25 idi ve artan rekabet baskıları ile yaygın TPS ölçeklendirmesi nedeniyle şimdi kapanıyor. Solana, Ethereum'un L1+L2 modeliyle etkili bir şekilde rekabet edecek ne ölçekte ne de tarafsızlığa sahip. Bir uygulama katmanı olarak, Sol artık "sadece iyi" - onlar için gurur duyulacak çok şey var, çoğu zaman öğrenilecek ve bazen doğrudan kopyalanacak çok sayıda yeni yenilik var. Sol, Base, World, Tempo ve zaten yaşayan ve gelecek olan tüm diğer sistemlerin çağında, özellikle yalın ethereum L1 ölçeklendirmesi dahil, hızla ve muhtemelen kalıcı olarak azalan bir rekabet avantajıyla karşı karşıya. Bu nedenlerle, SOL uzun vadede yapısal olarak ETH ile karşılaştırıldığında aşırı değer vermiştir. SOLETH'in yaklaşık olarak sadece çeyrek/yarı yıllık bazda düşmesini beklemeliyiz; tıpkı ETHBTC'nin sadece ETH'nin altın çağının (L1+L2 modelinin olgunlaşması, merkeziyetsizleştirme isteyen onchain büyümesini sağlamak için elverişli düzenleyici/iş ortamı, EF/eth topluluğunun birleşik ve her şey silindirlerinde çalışması) sonucunda yükselmesini beklememiz gibi. Haseeb'in gönderisi L1 değerleme temelleri etrafında biraz dans ediyor. Bir tanım denemek gerekirse, bir L1 uzun vadeli değerlemesini doğrudan ve tamamen küresel dikkat ve güven ekonomilerindeki sürdürülebilir konumundan kaynaklanan sürdürülebilir güven priminden alır. L1 tokenınız (veya DCF nakit makinesi olarak nitelendirilecek kadar bağımsız nakit akışı olmayan herhangi bir token) değeri olduğu kadar değerlidir çünkü insanlar buna değer olduğuna inanır. Bu değer, inancın sürdürülebilirliğine/gidişatına bağlı olarak büyür veya küçülür. Ne fazla, ne az. Bu ayı ya da klişe değil. Dünyanın en değerli varlıklarından bazıları, Bitcoin, altın ve tüm fiat para birimleri dahil olmak üzere bu olgudan kaynaklanmaktadır. Ya da marka değeri, mesela Nike veya McDonald's gibi. Birçok zincirde yatırımcıların doğru değerleme *modeli* "bir sonraki Ethereum olma şansı" vardır. Ama gerçekte, yatırımcılar örneğin X = %0,1 ile %5 arasında ilişkilendirirken, gerçek değer daha çok X=0,00001% civarındadır. Yine, Monad'ın bir sonraki Solana olma ihtimali %0.00001, bugünkü FDV'nin ima ettiği oranlar değil. Solana'nın uzun vadede yapısal olarak Ethereum kadar önemli olma ihtimali neredeyse en az bu kadar düşük. Elbette Haseeb haklı, onchain katlanarak büyüyor. Sonuçlar dünyayı yukarıya doğru şaşırtacak. ...