Сегодня на A-акциях во второй половине дня произошел резкий спад, однако объем торгов на рынке все еще составляет 2,46 трлн юаней, что является продолжением 7 торговых дней с объемом более 2 трлн. С точки зрения объема проблем нет, индекс также не подвержен риску, восходящий тренд не претерпел структурных изменений. Хорошая новость заключается в том, что акции компании Geer достигли 60-дневного максимума, поднявшись выше 30, плохая новость в том, что у меня есть несколько акций, которые «сидят в тюрьме». Сегодня на рынке видно, что ранее популярные акции значительно откатились, такие как жидкостное охлаждение, CPO, роботы и т.д., многие популярные сектора оказались в убытке. Лично я считаю, что популярные акции просто увеличили краткосрочную волатильность, если рассматривать по свободно обращающейся капитализации, сегодня оборачиваемость обычных акций превысила 5%. Не стоит паниковать из-за того, что популярные акции находятся в убытке на бычьем рынке, особенно в условиях колеблющегося рынка, где удобно делать трейдинг, при этом стоит уменьшить диапазон до 2-3 пунктов. В настоящее время основная инвестиционная линия A-акций сосредоточена вокруг AI, робототехники и полупроводниковой цепочки, просто процесс будет более волатильным, капитал будет переключаться с высоких на низкие позиции. Вы видите, что сегодня рыночные тренды сместились в сторону сельского хозяйства, лесного хозяйства, животноводства и угля, я считаю, что эти сектора не являются темой бычьего рынка. Капитал все равно вернется к более определенным, с большим пространством для маневра и более высокой доходностью технологическим секторам, вы видите, что в конце дня капитал снова переключился на область AI-моделей. Катализатором этого бычьего рынка A-акций являются AI и сопредельные отрасли. Вчерашние американские акции также показали снижение, индекс Nasdaq на некоторое время упал почти на 2%, но к концу дня снова поднялся, в итоге немного снизившись. Как и сегодня на A-акциях, технологические акции также стали жертвой отката. С макроэкономической точки зрения, в пятницу выступление Пауэлла вызвало вопросы: будет ли оно ястребиным или голубиным? Вчера Трамп заставил члена совета ФРС Кука уйти в отставку, а на следующей неделе ожидается отчет Nvidia, что вызывает беспокойство на рынке и повышает уровень избегания рисков. Если технологические акции действительно покажут значительный откат, все равно нужно смело открывать позиции. Генеральный директор OpenAI заявил, что OpenAI очень нуждается в вычислительных мощностях и необходимо создать более крупные дата-центры, TSMC также планирует повысить цены на свою продукцию, что указывает на то, что спрос на AI не ослабевает. Учитывая, что результаты технологических акций по-прежнему очень сильные, я делаю прогноз: если отчет Nvidia превысит ожидания по результатам и прогнозам, рынок быстро вернется. Последние мнения Goldman Sachs считают, что с исчезновением рисков отчета Nvidia падение технологических акций может стать «вознаграждающей» точкой входа для рынка. Вчера на американском рынке, когда происходило падение, я купил некоторые колл-опционы на TQQQ и QQQ, воспользовавшись небольшим пространством для отскока. Эти два дня акции биомедицины показывают хорошие результаты и также демонстрируют устойчивость к падениям.