Guerra Comercial e Tese do Ciclo de Mercado: Este é o fim? Este artigo fará referência às guerras comerciais de Trump de 2018 - 2020 e ao impacto alternativo, veja no gráfico abaixo. Em meados e no final de 2018, tivemos os anúncios tarifários de Trump e o lançamento de tarifas sobre a China (embora isso tenha sido ao lado de um ambiente de aumento de taxas e espaçado ao longo do tempo. Você pode ver que as tarifas levaram ao fundo do mercado de baixa real em dezembro de 2018. O ponto de lançamento das tarifas é um evento de baixa, mas também um catalisador para o fundo. A pausa do Fed nos aumentos das taxas em janeiro de 2019 e o RRR da China deram início à parte inicial da corrida de touros (que já experimentamos neste ciclo) De julho a outubro de 2018, tivemos 3 cortes nas taxas, MAS a guerra comercial aumentou, superando os cortes. Grande nota aí - apesar dos cortes nas taxas, a guerra comercial piorando causou uma grande tendência de baixa até a Fase 1 do Acordo (1ª barra verde). A Guerra Comercial terminou oficialmente no início de janeiro de 2020. No momento em que o acordo foi assinado, começamos a rasgar e a parte exponencial do touro começou. No QE: De janeiro de 2019 a abril de 2020, a China iniciou o QE, mas não impactou realmente os mercados até o fim da guerra. Tanto os EUA quanto a China iniciaram um grande QE em setembro de 2019, com os EUA injetando liquidez furtiva por meio do repo. Foi EXATAMENTE quando a maior parte da corrida de touros começou. COVID foi apenas uma queda aleatória antes que o mercado retomasse sua trajetória de super alta. Sem o casamento covid, acabei de subir mais cedo. E o covid trouxe mais impressora de dinheiro de qualquer maneira. Minha opinião: Olhando para evidências históricas ... A guerra comercial tem precedência sobre o QE para desvantagem. O QE é apenas uma ferramenta para manter as coisas à tona, enquanto o verdadeiro impulsionador no próximo ano será a (resolução da) guerra comercial. Sempre que a guerra comercial termina, todos os países envolvidos aceleram a todo vapor no estímulo. A diferença desta vez? Já estamos em um cenário de pausa/aumento das taxas, enquanto da última vez demorou mais para acontecer porque os aumentos das taxas e as tarifas se sobrepunham. Assim que as atuais tensões comerciais diminuírem e os acordos forem assinados, espere que todos os países envolvidos desencadeiem um QE maciço. Você pode ver no gráfico que a combinação de fim da guerra comercial + QE é uma condição madura para um cenário de giga touro. Resumindo: quanto mais rápido a guerra comercial terminar, mais rápido obteremos QE e mais rápido decolamos. Desta vez, Trump e a China conhecem os movimentos um do outro e resolverão as coisas muito mais rápido. Uma preocupação maior pode ser a linha do tempo da UE e do Canadá. Um último ponto: recuos de altcoin aconteceram durante corridas de touros quando há diluição em um determinado meta. De agosto a outubro de 2020, houve uma grande retração das altcoins causada por dois fatores simultâneos principais: - A agricultura DeFi bagunçou o mercado com rendimentos massivos, criando problemas de inflação e diluição até que a bolha estourou (semelhante à moeda meme + ciclo de IA). - Powell sinalizou preocupações com cortes de taxas. Uma vez que o barulho se acalmou, o mercado rasgou com força. Eu também teorizo que o BTC está flutuando PORQUE é um hedge de guerra comercial agora. (mas estou apenas adivinhando)