Teza o wojnie handlowej i cyklu rynkowym: Czy to już koniec? Ten artykuł będzie odnosił się do wojen handlowych Trumpa z lat 2018-2020 i wpływu Alt, patrz wykres poniżej. W połowie i pod koniec 2018 r. mieliśmy do czynienia z ogłoszeniami Trumpa w sprawie ceł i wprowadzeniem ceł na Chiny (choć zbiegło się to w czasie z podwyżkami stóp procentowych. Widać, że cła doprowadziły do faktycznego dna rynku niedźwiedzia w grudniu 2018 roku. Punkt uruchomienia ceł jest niedźwiedzim wydarzeniem, ale także katalizatorem dna. Wstrzymanie przez Fed podwyżek stóp procentowych w styczniu 2019 r. i chiński RRR rozpoczęły wczesną fazę hossy (której doświadczyliśmy już w tym cyklu) Od lipca do października 2018 r. mieliśmy 3 obniżki stóp, ALE wojna handlowa eskalowała, co wyprzedziło obniżki. Duża uwaga - pomimo obniżek stóp procentowych, zaostrzająca się wojna handlowa spowodowała poważny trend spadkowy aż do porozumienia fazy 1 (pierwszy zielony pasek). Wojna handlowa oficjalnie zakończyła się na początku stycznia 2020 roku. W momencie, gdy ta umowa została podpisana, zaczęliśmy się rozdzierać i zaczęła się wykładnicza część hossy. W odniesieniu do luzowania ilościowego: Od stycznia 2019 r. do kwietnia 2020 r. Chiny rozpoczęły luzowanie ilościowe, ale tak naprawdę nie wpłynęło to na rynki, dopóki nie zakończyła się sama wojna. Zarówno Stany Zjednoczone, jak i Chiny rozpoczęły duże luzowanie ilościowe we wrześniu 2019 r., a Stany Zjednoczone wstrzyknęły ukrytą płynność za pośrednictwem reverse repo. To właśnie wtedy rozpoczęła się największa część hossy. COVID był tylko przypadkowym krachem, zanim rynek wznowił swoją trajektorię tylko w górę. Bez covid śred po prostu poszedł w górę wcześniej. A covid i tak przyniósł więcej drukarek do pieniędzy. Moje zdanie: Patrząc na dowody historyczne... Wojna handlowa ma pierwszeństwo przed luzowaniem ilościowym, jeśli chodzi o spadki. Luzowanie ilościowe jest tylko narzędziem do utrzymania płynności na powierzchni, podczas gdy prawdziwym motorem napędowym w przyszłym roku będzie wojna handlowa. Za każdym razem, gdy wojna handlowa się kończy, wszystkie zaangażowane kraje idą pełną parą na bodźce. Na czym polega różnica tym razem? Już teraz jesteśmy w scenariuszu pauzy/podwyżki stóp procentowych, podczas gdy ostatnim razem trwało to dłużej, ponieważ podwyżki stóp i cła nałożyły się na siebie. Można się spodziewać, że gdy tylko obecne napięcia handlowe ulegną złagodzeniu i zostaną podpisane porozumienia, wszystkie zaangażowane kraje rozpoczną masowe luzowanie ilościowe. Na wykresie widać, że kombinacja zakończenia wojny handlowej + QE to idealne warunki dla scenariusza giga hossy. Konkluzja: Im szybciej zakończy się wojna handlowa, tym szybciej wprowadzimy luzowanie ilościowe i tym szybciej wystartujemy. Tym razem Trump i Chiny znają nawzajem swoje posunięcia i zajmą się tym znacznie szybciej. Większym zmartwieniem może być harmonogram działań UE i Kanady. Ostatnia uwaga: cofnięcia altcoinów miały miejsce podczas hossy, gdy w danej mecie dochodzi do rozcieńczenia. Od sierpnia do października 2020 r. nastąpił znaczny spadek altcoinów spowodowany dwoma kluczowymi czynnikami jednocześnie: - Rolnictwo DeFi namieszało na rynku ogromnymi zyskami, powodując problemy podobne do inflacji i rozwodnienia, aż bańka pękła (podobnie jak cykl meme coin + AI). - Powell zasygnalizował obawy o obniżki stóp. Gdy ten hałas ucichł, rynek mocno się rozerwał. Teoretyzuję również, że BTC unosi się na wodzie, ponieważ jest teraz zabezpieczeniem przed wojną handlową. (ale ja tylko zgaduję)