Handelsoorlog en marktcyclus: Is dit het einde? Dit artikel verwijst naar de Trump-handelsoorlogen van 2018 - 2020 en de Alt-impact, zie onderstaande grafiek. Medio en eind 2018 hadden we de tariefaankondigingen van Trump en de lancering van tarieven op China (hoewel dat gepaard ging met een omgeving van renteverhogingen en gespreid in de tijd. U kunt zien dat tarieven in december 2018 tot de daadwerkelijke bodem van de bearmarkt hebben geleid. Het startpunt van tarieven is een bearish gebeurtenis, maar ook een katalysator naar de bodem. De pauze van de Fed in januari 2019 in de renteverhogingen en de RRR in China vormden het begin van de bull run (die we deze cyclus al hebben meegemaakt) Van juli tot oktober 2018 kregen we 3 renteverlagingen, MAAR de handelsoorlog escaleerde, die de verlagingen overtrof. Grote opmerking daar: ondanks de renteverlagingen zorgde de verergering van de handelsoorlog voor een grote neerwaartse trend tot de Fase 1-overeenkomst (1e groene balk). De handelsoorlog eindigde officieel begin januari 2020. Op het moment dat die overeenkomst werd getekend, begonnen we te scheuren en begon het exponentiële deel van de stier. Over QE: Van januari 2019 tot april 2020 begon China met QE, maar het had niet echt invloed op de markten totdat de oorlog zelf eindigde. Zowel de VS als China begonnen in september 2019 met grote QE, waarbij de VS stealth-liquiditeit injecteerden via de reverse repo. Dit is PRECIES het moment waarop het grootste deel van de bull run begon. COVID was slechts een willekeurige crash voordat de markt zijn super up-only traject hervatte. Zonder covid zijn we net eerder opgegaan. En covid bracht toch meer geld met zich mee. Mijn mening: Kijken naar historisch bewijs... De handelsoorlog heeft voorrang op QE voor neerwaartse beweging. QE is slechts een instrument om de boel overeind te houden, terwijl de echte drijfveer in het komende jaar (het oplossen van) de handelsoorlog zal zijn. Wanneer de handelsoorlog eindigt, geven alle betrokken landen vol gas op stimuleringsmaatregelen. Het verschil deze keer? We zitten al in een scenario van rentepauze/-verhoging, terwijl het de vorige keer langer duurde voordat het zich afspeelde omdat renteverhogingen en tarieven elkaar overlapten. Zodra de huidige handelsspanningen afnemen en er overeenkomsten zijn ondertekend, verwacht je dat alle betrokken landen massale QE zullen ontketenen. Je kunt in de grafiek zien dat de combinatie van het einde van de handelsoorlog + QE rijpe voorwaarden is voor een giga bull-scenario. Kort gezegd: hoe sneller de handelsoorlog eindigt, hoe sneller we QE krijgen en hoe sneller we van start gaan. Deze keer kennen Trump en China elkaars bewegingen en zullen ze de zaken veel sneller oplossen. Een grotere zorg kan de tijdlijn van de EU en Canada zijn. Een laatste punt: altcoin-pullbacks zijn gebeurd tijdens bull runs wanneer er verdunning is in een bepaalde meta. Van augustus tot oktober 2020 was er een grote terugval van altcoins, veroorzaakt door twee belangrijke gelijktijdige factoren: - DeFi-landbouw verknoeide de markt met enorme opbrengsten, waardoor inflatie en verwateringsachtige problemen ontstonden totdat de zeepbel barstte (vergelijkbaar met meme-munt + AI-cyclus). - Powell uitte zijn bezorgdheid over renteverlagingen. Toen dat geluid eenmaal was neergedaald, scheurde de markt hard. Ik theoretiseer ook dat BTC drijft OMDAT het nu een hedge van een handelsoorlog is. (maar ik gok gewoon)