Zawsze uważałem, że MicroStrategy to potencjalny punkt zapalny, który może katalizować rynek niedźwiedzia, ponieważ ich model biznesowy jest niemal całkowicie związany z BTC. Dziś krótko opiszę, dlaczego MSTR może stać się ukrytym punktem zapalnym w czasie rynku niedźwiedzia? —————————————————— Po pierwsze, czym jest mNAV? mNAV = wartość rynkowa firmy ➗ wartość BTC posiadanych przez firmę Ta wartość jest głównie używana przez rynek do oceny, czy firma jest wspierana przez BTC, czy ma wartość samą w sobie? Gdy mNAV wynosi 1, firma = jedna torba Bitcoinów. Ile ta firma jest warta, zależy od wartości BTC. Gdy mNAV spada poniżej 1, sytuacja staje się niezręczna. Całkowita wartość rynkowa firmy jest tańsza niż posiadane Bitcoin. Rynek uzna, że działalność firmy nie ma wartości. Tylko gdy mNAV jest wyższe niż 1, rynek jest skłonny dać ci premię. To oznacza, że firma ma nie tylko BTC, ale sama w sobie jest również wartościowa. ———————————— Jak wzrost/spadek BTC wpływa na MicroStrategy? Sytuacja 1: BTC rośnie → to duża korzyść dla MicroStrategy. 1/ Wartość posiadania rośnie. 2/ mNAV wzrasta, trudniej jest spaść poniżej 1. 3/ Wysoka wartość rynkowa, dobra możliwość finansowania, można kontynuować emisję obligacji na zakup BTC. 4/ Często cena akcji również rośnie....