لطالما شعرت أن الاستراتيجيات الدقيقة هي نقطة انطلاق محتملة لتحفيز سوق هابطة، لأن نموذج أعمالهم مرتبط ارتباطا وثيقا بالبيتكوين (BTC). اليوم، سأكتب بإيجاز لأفهم لماذا أصبح MSTR نقطة انفجار خفية في سوق هابط؟ —————————————————— أولا، ما هو mNAV؟ mNAV = القيمة ➗ السوقية للشركة قيمة BTC التي تحتفظ بها الشركة الغرض الرئيسي من هذه القيمة هو أن يحكم السوق هل تعتمد الشركة على البيتكوين لدعم نفسها أم أن عملها الخاص ذو قيمة؟ عندما يكون mNAV شركة واحدة = كيس بيتكوين قيمة هذه الشركة تعتمد على قيمة البيتكوين عندما يكون mNAV أقل من 1، يكون الأمر محرجا القيمة السوقية الإجمالية للشركات أرخص من البيتكوين الذي تحتفظ به سيفكر السوق أن أعمال الشركة نفسها بلا قيمة فقط الأسواق التي لديها mNAV فوق 1 مستعدة لمنحك علاوة هذا يعني أن الشركة لا تملك فقط البيتكوين، بل الشركة نفسها أيضا ذات قيمة ———————————— ما هي إيجابيات وسلبيات ارتفاع أو هبوط البيتكوين نحو استراتيجيات الميكرو؟ السيناريو 1: ارتفاع → البيتكوين هو فائدة كبيرة لاستراتيجية الميكرو 1/ تصبح قيمة المركز أكبر ارتفاع 2/mNAV أقل احتمالا أن ينخفض إلى أقل من 1 3/ القيمة السوقية العالية: يمكن للتمويل الجيد الاستمرار في إصدار السندات لشراء البيتكوين 4/ عادة ما ترتفع أسعار الأسهم أيضا...