wśród ludzi, którzy zarządzają prawdziwymi pieniędzmi, wszyscy wiedzą, że fundusz powierniczy @Harvard ma rekord w złym timingowaniu wszystkiego, zawsze pamiętacie o lasach tekowych w Ameryce Środkowej, farmach bawełny w Australii w '13? skończyło się to odpisami w wysokości ponad 1 miliarda dolarów a co z ekspozycją na rynki wschodzące tuż przed kryzysem w '08, przesuwając się na krzywe ryzyka w dokładnie złym momencie i tracąc około jednej trzeciej pieniędzy uniwersytetu procyklicznie? a potem jest 2015 - teraz: około 40% alokacji w private equity akurat w momencie, gdy wszyscy zdali sobie sprawę: "czekaj, może inwestowanie wszystkich naszych pieniędzy w małe shitco z dźwignią 70% LTV nie jest najlepszym pomysłem, gdy stopy procentowe rosną...."