Markedet er ikke godt posisjonert for en ny risiko-av-episode Spekulantposisjoneringen de siste ukene har blitt netto risiko-på, noe som gjør markedet sårbart dersom den siste geoøkonomiske oppblomstringen over Grønland eskalerer. Markedet er enda mindre forberedt på et risikoavvisende trekk fra dette perspektivet enn det var da Trump lanserte sin tolloffensiv i fjor, med nettomålet den gang betydelig mer i fordelen av risikoavvikende instrumenter. Makro-hedgefond og CTA-er har også sannsynligvis lagt til mer risikable posisjoner gjennom sin eksponering mot amerikanske aksjer, noe vi kan antyde ut fra den økende følsomheten i avkastningen deres sammenlignet med S&P. (Bloomberg)