Pasar tidak berada di posisi yang baik untuk episode risk-off lainnya Posisi spekulan selama beberapa minggu terakhir telah menjadi risiko bersih, membuat pasar terkena kekecewaan jika kebangkitan geo-ekonomi terbaru di Greenland meningkat. Pasar bahkan kurang siap untuk langkah risk-off dari perspektif ini daripada ketika Trump meluncurkan salvo tarifnya tahun lalu, dengan ukuran bersih saat itu secara signifikan lebih mendukung instrumen risk-off. Dana lindung nilai makro dan CTA juga kemungkinan telah menambah posisi yang lebih berisiko melalui eksposur mereka ke saham AS, yang dapat kita implikasikan dari meningkatnya sensitivitas pengembalian mereka versus S&P. (Bloomberg)