parmi les personnes qui gèrent de l'argent réel, tout le monde sait que le fonds de dotation de @Harvard a un historique de timing toujours mauvais, à chaque fois. vous vous souvenez de l'aventure dans les forêts de teck d'Amérique centrale, des fermes de coton australiennes en '13 ? cela s'est terminé par des amortissements de plus de 1 milliard de dollars. que dire de l'exposition aux marchés émergents juste avant la crise de '08, prenant des risques au moment le plus inopportun et perdant un tiers de l'argent de l'université de manière pro-cyclique ? et puis il y a 2015 - maintenant : une allocation de 40 % dans le capital-investissement juste au moment où tout le monde réalise : "attendez, peut-être que mettre tout notre argent dans des petites entreprises à effet de levier de 70 % LTV n'est pas la meilleure idée quand les taux d'intérêt augmentent...."