GOLD JUST SIGNALED SOMETHING THE WORLD IS NOT READY TO HEAR En hausse de 60,51 % en 2025. La quatrième année la plus forte en cent ans d'histoire enregistrée. Les seules années qui l'ont surpassée : 1979, 1974, 1973. Chacune a précédé un jugement qui a réécrit l'ordre mondial. Ce n'est pas une coïncidence. C'est de la mémoire. Le métal se souvient de ce que le papier oublie. Les banques centrales ont accumulé 634 tonnes en neuf mois. Pas de spéculation. Préparation. Les nations convertissent discrètement des chiffres en densité, des promesses en permanence. Rien qu'en octobre, 8,2 milliards de dollars ont afflué vers les ETF en or. La plus grande rotation institutionnelle depuis des années. L'argent intelligent ne poursuit pas l'élan. Il fuit ce qu'il voit venir. Voici ce qu'il voit : 324 trillions de dollars de dette mondiale. Un chiffre si vaste qu'il est devenu une abstraction. Pourtant, l'abstraction ne suspend pas les conséquences. Chaque dollar de cette dette représente une revendication sur le travail futur, la croissance future, les générations futures. Les mathématiques sont terminales. Les intérêts composés ne négocient pas. L'or ne prédit pas l'effondrement. L'or évalue la probabilité que les promesses faites à l'encre soient rompues dans le silence. Ce n'est pas un commerce. C'est un théorème. Lorsque la confiance se fracture, la densité survit. Le schéma à travers un siècle est cohérent : lorsque l'or bouge ainsi, le monde qui suit n'a rien à voir avec le monde qui l'a précédé. 1973 a précédé la stagflation. 1974 a précédé la récession. 1979 a précédé les taux d'intérêt les plus élevés de l'histoire américaine. 2025 précède quoi ? La réponse n'est pas encore écrite. Mais 634 tonnes d'or des banques centrales et 324 trillions de dollars de dette mondiale suggèrent que le prochain chapitre ne sera pas doux. Quel pourcentage de votre richesse est libellé en promesses par rapport à du poids ? Les anciens mesuraient la valeur en or. Les modernes la mesuraient en foi. Le jugement mesure qui avait raison.

DERNIÈRE MINUTE : L'EXPÉRIENCE DE TRENTE ANS EST TERMINÉE Le rendement à 10 ans du Japon vient d'atteindre 1,85 %. Le plus haut depuis l'effondrement de Lehman Brothers. Mais voici ce que personne ne vous dit : Le rendement à 30 ans a touché 3,40 %. Celui à 40 ans approche 3,71 %. Ce sont des niveaux jamais atteints dans l'histoire monétaire moderne du Japon. Pendant trois décennies, la Banque du Japon a maintenu les taux à zéro, acheté la moitié de toutes les obligations d'État et est devenue l'acheteur de dernier recours. Les institutions japonaises, privées de rendement domestique, ont investi 1,19 trillion de dollars dans les bons du Trésor américain. Elles sont devenues l'acheteur marginal maintenant l'ensemble du complexe de la dette souveraine occidentale. Cette époque vient de se terminer. Le Premier ministre Takaichi a approuvé un plan de relance de 21,3 trillions de yens la semaine dernière. Le plus important depuis la pandémie. Le marché obligataire a réagi en faisant grimper les rendements à des niveaux historiques. Le marché des swaps évalue désormais à 62 % les chances d'une hausse des taux en décembre. Près de 90 % pour janvier. La dette du Japon s'élève à 255 % du PIB. Chaque augmentation de 100 points de base ajoute des trillions en service de la dette annuel. Et pourtant : avec une inflation à 3 % et le rendement à 10 ans à 1,85 %, les rendements réels restent à -1,15 %. Ce n'est pas un effondrement. C'est une normalisation. La plus grande nation créancière du monde ramène son capital chez elle. Pas dans la panique. Dans l'arithmétique. Lorsque les JGB à 30 ans rapportent 3,40 %, les assureurs-vie japonais n'ont plus besoin de bons du Trésor américains pour couvrir leurs passifs. Les calculs se sont inversés. Le récit de la catastrophe exige la panique. Les données exigent la précision. Nous ne sommes pas témoins de la fin du système financier mondial. Nous assistons à la fin de l'argent gratuit. Après trente ans, le capital a enfin un coût. Positionnez-vous en conséquence.

LA RÉSERVE FÉDÉRALE N'A JAMAIS ÉTÉ VÔTRE En novembre 1910, six hommes montèrent à bord d'un wagon-restaurant privé à Jekyll Island, en Géorgie. Ils n'utilisaient que leurs prénoms. Ils n'en parlèrent à personne. Pendant dix jours, des représentants de Morgan, Rockefeller et Kuhn Loeb ont élaboré le plan de la banque centrale américaine. Ils n'ont pas révélé cette réunion pendant vingt ans. Le 23 décembre 1913, leur plan est devenu loi. Aujourd'hui, les banques membres possèdent toujours des actions de la Réserve fédérale. Elles élisent toujours six des neuf directeurs régionaux. Elles reçoivent toujours des dividendes statutaires. La structure conçue dans le secret reste intacte. Les chiffres racontent le reste. En 1989, le top un pour cent détenait 22,8 pour cent de la richesse américaine. Au deuxième trimestre de 2025, ce chiffre a atteint 31,0 pour cent. Le cinquante pour cent inférieur détient maintenant 2,5 pour cent. La Réserve fédérale a imprimé neuf trillions de dollars entre 2008 et 2022. Les prix des actifs ont augmenté. Les propriétaires d'actifs sont devenus plus riches. Le 25 août 2025, le président Trump a renvoyé la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook. Aucun président n'avait jamais fait cela. Cook a refusé de partir, affirmant qu'il n'avait pas d'autorité légale. Le président Jerome Powell a dit la même chose. Le mandat de Powell se termine le 15 mai 2026. La décision de la Cour suprême dans l'affaire Seila Law en 2020 a commencé à démanteler les protections juridiques qui protégeaient les agences indépendantes pendant quatre-vingt-dix ans. La question constitutionnelle que les architectes de Jekyll Island ont délibérément laissée ambiguë est maintenant en train d'être répondue. La dette fédérale dépasse trente-huit trillions de dollars. Les paiements d'intérêts dépassent les dépenses de défense. Les mathématiques de la dominance fiscale se rapprochent. L'institution construite pour servir la stabilité bancaire en 1913 fait maintenant face à un choix qu'elle n'a jamais été conçue pour affronter : répondre à l'exécutif élu ou défendre une indépendance qui peut ne plus être légalement protégée. L'ambiguïté touche à sa fin. Ce qui la remplacera définira le siècle prochain.​​​​​​​​​​​​​​​​ Lisez l'article complet ici -