[Crecimiento Cero Real → Presión Disminuyente Acercándose a las Empresas Principales del S&P] "¿Es cierto que las acciones son fuertes?" La aparente fortaleza del S&P 500 está respaldada por solo un puñado de gigantes corporativos. El grupo de empresas "aparte de eso" en realidad apenas está creciendo— esa realidad se está volviendo gradualmente evidente.

S&P493, que excluye a los "Magníficos 7" del S&P500. Se proyecta que su tasa de crecimiento de ganancias netas será solo del 2-3% desde el Q2 hasta el Q4 de 2024. A un nivel por debajo de la tasa de inflación, está cerca de un "crecimiento cero" en términos reales. En otras palabras, la gran mayoría de las empresas que conforman el núcleo del S&P500 están casi estancadas en términos de poder adquisitivo. Detrás de los números que parecen mostrar un crecimiento superficial, la "verdadera fortaleza" de las empresas se está debilitando.

Sin embargo, los precios generales de las acciones del S&P 500 se mantienen en un nivel alto. Un puñado de gigantes empresariales está impulsando el índice, haciendo que todo el mercado parezca saludable. Sin embargo, la realidad es que la polarización y la sobrevaloración están avanzando.

Resumen de puntos clave: ・El crecimiento de las ganancias netas del S&P 493 está por debajo de la inflación. ・Está cerca de un crecimiento real cero, con una sensación generalizada de estancamiento. ・Por otro lado, los niveles de precios de las acciones siguen siendo altos. Las "distorsiones crecientes" detrás de la fuerza superficial — Siento que nuestra percepción de esta brecha es crucial en este momento.