[النمو الصفري الحقيقي → تناقص الضغط الذي يقترب من شركات ستاندرد آند بورز الأساسية] "هل صحيح أن الأسهم قوية؟" القوة الواضحة لمؤشر S&P 500 مدعومة من قبل عدد قليل من الشركات العملاقة. مجموعة الشركات "بخلاف ذلك" بالكاد تنمو في الواقع - هذا الواقع يتضح تدريجيا.

S & P493 ، الذي يستثني "Magnificent 7" من S & P500. من المتوقع أن يكون معدل نمو صافي الربح 2-3٪ فقط من الربع الثاني إلى الربع الرابع من عام 2024. عند مستوى أقل من معدل التضخم ، يقترب من "النمو الصفر" بالقيمة الحقيقية. بعبارة أخرى ، فإن الغالبية العظمى من الشركات التي تشكل جوهر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تكاد تكون ثابتة من حيث القوة الشرائية. خلف الأرقام التي يبدو أنها تظهر نموا سطحيا ، فإن "القوة الحقيقية" للشركات تضعف

ومع ذلك ، تظل أسعار الأسهم الإجمالية لمؤشر S&P 500 عند مستوى مرتفع. تدفع حفنة من الشركات العملاقة المؤشر إلى الأعلى ، مما يجعل السوق بأكمله يبدو بصحة جيدة. ومع ذلك ، فإن الحقيقة هي أن الاستقطاب والمبالغة في التقييم يتقدمان.

ملخص النقاط الرئيسية: ・نمو صافي الربح لمؤشر S&P 493 أقل من التضخم. ・إنه قريب من النمو الحقيقي الصفري ، مع شعور واسع النطاق بالركود. ・ من ناحية أخرى ، تظل مستويات أسعار الأسهم مرتفعة. "التشوهات المتزايدة" وراء القوة السطحية - أشعر أن الطريقة التي ننظر بها إلى هذه الفجوة أمر بالغ الأهمية في الوقت الحالي.