Să fim sinceri. Majoritatea podcasturilor sunt nasol acum. Oaspeți repetați. Primele principii ale BS "cadre". Cele mai bune podcasturi sunt cu oameni cu o putere imensă care nu au mai vorbit niciodată public. Astăzi, mergem în culise în Fondul de dotare de 4 miliarde de dolari al lui @CarnegieMellon. - De ce 90% dintre LP-uri nu ar trebui să investească în VC. - Problema celor 140 de miliarde de dolari cu fonduri în mai multe etape. - Matematica ascunsă din spatele DPI, TVPI și lipsă de lichiditate. Cele 6 concluzii ale mele cu Miles Dieffenbach👇

1. Dacă vrei să investești în afaceri, trebuie să-ți pui această întrebare Crezi că vei avea acces la manageri de decile de top? Managerii de decile de top obțin în mod constant randamente peste PME. Mai jos, chiar și în cuartila superioară, nu ești. Care este întrebarea pe care ar trebui să și-o pună toți LP-urile înainte de a investi într-un fond? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. Ce trebuie să facă anual dotările pentru a ajunge la rentabilitate Extragem 5% în fiecare an. Pentru a menține puterea de cumpărare cu o inflație de 3% avem nevoie de o țintă de randament de 8-10% pe 10-15 ani. Când începi să te apropii de acest număr, te confrunți cu niște riscuri reale. Cum vă așteptați să se schimbe alocările fondurilor de dotare în următorii 5 ani @mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. Cadrul pe care îl folosim pentru a subscrie fonduri de mai multe miliarde de dolari De exemplu, un fond de 7 miliarde de dolari la o proprietate medie de 5% implică o valoare a portofoliului de 140 de miliarde de dolari. Pentru a obține un randament net de 4× într-un model 2 pe 20, fondul trebuie să fie de 6x. Asta înseamnă 840 de miliarde de dolari în ieșiri. Cel mai bun an de pe piața de ieșire din VC a fost de ~850 miliarde de dolari în 2021. Credeți că acesta este procesul de evaluare corect pentru a evalua fondurile BN? @rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. De ce Index sunt cei mai buni alegători din VC Cel mai mare acționar al Figma, Dream Games, Wiz. Al doilea cel mai mare acționar al Scale, Revolut. Nu și-au extins dimensiunea fondului și chiar au redus-o după 2021. Au una dintre cele mai orientate spre performanță în afaceri. Ce nu vede nimeni din exterior și credeți că toată lumea ar trebui să știe? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster este vânzătorul anului El a văzut 2021 ca pe o perioadă nebună. Și-a vândut majoritatea portofoliului la un preț excelent. DPI în buzunar. Ce ai văzut că alții nu au văzut în acea perioadă? @msuster

6. Piețele IPO sunt complet distruse Au fost mai mulți dolari strânși pe piața publică în 2002-2004 decât în 2022-2024. Asta s-a întâmplat la 3 ani după bula Dotcom. Avem o clasă de active de 10 ori mai mare decât astăzi. Ceva este clar stricat. Îmi place să aud părerile voastre despre acest @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie