@aave Horizon RWA 市場剛剛超過 3.6 億美元，將代幣化資產完全引入 DeFi。 它允許機構以 RWA 借入穩定幣，同時為供應商提供收益機會。 我們建立了一個新的 @Dune 儀表板，以實時跟踪採用情況。讓我們一起探索 🧵👇

1/ 什麼是 Horizon？ Aave Labs 推出了 Horizon，作為一個新的市場，讓機構可以以代幣化的現實世界資產（RWA）借入穩定幣。 基於 v3.3，它橋接了傳統金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi），將 RWA 轉變為可產生收益的非可借用抵押品。

@aave 2/ 它是如何運作的？ 合格的投資者可以存入符合發行者要求的代幣化實體資產（RWA）。 Horizon 然後發行一種不可轉讓的 aToken，代表抵押品。 借款人可以根據預定的貸款價值比（LTV）借取穩定幣。

3/ Horizon 目前支持來自 @SuperstateInc (USTB 和 USCC)、@centrifuge (JRTSY 和 JAAA) 以及 @circle (USYC) 的抵押品，並得到包括 @chainlink、@Securitize、@Ripple、@vaneck_us 和 @WisdomTreePrime 在內的多家領先合作夥伴的支持。 穩定幣貸款人可以提供 GHO、USDC 或 RLUSD 以從機構借款人那裡獲得收益。

4/ Aave、@chainlink 和 @LlamaRisk 也推出了 LlamaGuard NAV，這是一個動態風險預言機，旨在保護 Horizon 的 RWA 市場。 它設置了自適應的 NAV 價格範圍，在發布前驗證數據，並在發生異常時觸發自動保護。 這確保了貸款保持超額擔保，並提供實時定價，實現機構級透明度和 DeFi 自動化。

5/ LlamaGuard NAV 是一個基於 Chainlink CRE 的企業級風險預言機，結合了 PoR、宏觀信號和公平價值建模，並具有動態邊界，可以自動調整限制或在鏈上凍結市場。 一個機構可以審計、DAO 可以信任的設計。

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ 在Horizon上已經借出了超過8000萬美元的穩定幣，其中RLUSD佔據了61%的市場份額。 GHO最近開始看到更積極的使用，借出的流動性超過2000萬美元，超過了USDC，而USDC目前的借出金額為1300萬美元。

@Dune 7/ RLUSD 的主導地位是由於其相比 USDC 和 GHO 更具吸引力的供應和借貸利率。 儘管擁有最低的協議年化收益率 (APY)，RLUSD 的借貸利率穩定在 3% 以下，但其供應利率因在 @merkl_xyz 上進行的持續激勵活動而超過 13%。

@aave 8/ Horizon 仍然是一個專門的市場，擁有較小的用戶基礎，但活動穩定，顯示出新參與者和回流參與者的穩定流入。 儘管今天的用戶基礎較小，但 RWA 借貸的市場潛力是巨大的。

@Dune 9/ 工作日供應模式顯示，最繁忙的時段在下午1點到晚上10點之間，暗示大多數Horizon參與者可能位於美國各地。

@aave 10/ 大多數地址提供的流動性低於 $1k，不過有相當多的地址持有更大的頭寸。 相比之下，幾乎所有借入的流動性都來自於供應超過 $1M 的用戶，反映出市場的機構規模。