Il mercato RWA di @aave Horizon ha appena superato i 360 milioni di dollari, portando gli asset tokenizzati completamente nel DeFi. Permette alle istituzioni di prendere in prestito stablecoin contro gli RWA offrendo al contempo opportunità di rendimento per i fornitori. Abbiamo creato un nuovo dashboard @Dune per monitorare l'adozione in tempo reale. Esploriamo 🧵👇

1/ Cos'è Horizon? Aave Labs ha lanciato Horizon come un nuovo mercato su Ethereum dove le istituzioni possono prendere in prestito stablecoin contro asset del mondo reale (RWA) tokenizzati. Costruito su v3.3, collega TradFi e DeFi, trasformando gli RWA in collaterali produttivi e generatori di rendimento non utilizzabili come garanzia.

@aave 2/ Come funziona? Gli investitori qualificati possono depositare RWA tokenizzati che soddisfano i requisiti dell'emittente. Horizon emette quindi un aToken non trasferibile che rappresenta il collaterale. I mutuatari possono quindi prendere in prestito stablecoin fino a un rapporto prestito-valore (LTV) predefinito.

3/ Horizon attualmente supporta il collaterale da @SuperstateInc (USTB e USCC), @centrifuge (JRTSY e JAAA) e @circle (USYC), con il supporto di una rete di partner leader tra cui @chainlink, @Securitize, @Ripple, @vaneck_us e @WisdomTreePrime. I prestatori di stablecoin possono fornire GHO, USDC o RLUSD per guadagnare rendimento da parte di mutuatari istituzionali.

4/ Aave, @chainlink e @LlamaRisk hanno anche svelato LlamaGuard NAV, un oracolo di rischio dinamico che protegge il mercato RWA di Horizon. Imposta limiti di prezzo NAV adattivi, convalida i dati prima della pubblicazione e attiva protezioni automatiche se si verificano anomalie. Questo garantisce che i prestiti rimangano sovra-collateralizzati con prezzi in tempo reale, allineando la trasparenza di livello istituzionale e l'automazione DeFi.

5/ LlamaGuard NAV è un oracolo di rischio di livello enterprise costruito su Chainlink CRE, che combina PoR, segnali macro e modellazione del valore equo con limiti dinamici che possono regolare automaticamente i limiti o congelare i mercati onchain. Un design che le istituzioni possono auditare e che le DAO possono fidarsi.

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ Oltre 80 milioni di dollari in stablecoin sono già stati presi in prestito su Horizon, con RLUSD che guida il mercato con il 61% del totale. GHO ha recentemente iniziato a vedere un utilizzo più aggressivo, superando USDC con oltre 20 milioni di dollari in liquidità presa in prestito, mentre USDC attualmente si attesta a 13 milioni di dollari.

@Dune 7/ La dominanza di RLUSD è guidata dai suoi tassi di offerta e prestito più attraenti rispetto a USDC e GHO. Con un tasso di prestito costante inferiore al 3%, il tasso di offerta di RLUSD supera il 13% grazie a una campagna di incentivi in corso su @merkl_xyz, nonostante abbia il protocollo APY più basso.

@aave 8/ Horizon rimane un mercato specializzato con una base utenti più piccola, ma l'attività è costante, mostrando un flusso regolare di partecipanti sia nuovi che di ritorno. Anche se la base utenti è piccola oggi, il TAM per il prestito/finanziamento RWA è enorme.

@Dune 9/ I modelli di offerta nei giorni feriali mostrano le ore più trafficate tra le 13:00 e le 22:00, suggerendo che la maggior parte dei partecipanti a Horizon potrebbe trovarsi negli Stati Uniti.

@aave 10/ La maggior parte degli indirizzi ha fornito meno di $1k in liquidità, anche se un numero considerevole detiene posizioni più grandi. Al contrario, quasi tutta la liquidità presa in prestito proviene da utenti con oltre $1M forniti, riflettendo la scala istituzionale del mercato.