Den reflexiva karaktären hos @ethena_labs:s affärsmodell gör $ENA till ett attraktivt innehav på tjurmarknader. Stigande eviga finansieringsräntor och sjunkande statsräntor, i kombination med den kommande DAT-lanseringen, skapar en övertygande hausseartad inställning. Perp-finansieringsräntorna har mer än fördubblats sedan Q2 och stigit från ett genomsnitt på 3,94 % till 9,21 % för närvarande. Som ett resultat har $USDe:s börsvärde vuxit till 12 miljarder dollar och tagit över 4% av den globala stablecoin-marknaden. Dessa mätvärden fick ännu mer relevans efter Jerome Powells hökaktiga Jackson Hole-tal. Sjunkande räntor kan ha en negativ inverkan på intäktsgenereringen för statsstödda stablecoins som Circle och Tether. Under andra kvartalet tjänade $CRCL 634 miljoner dollar i reservinkomster på sin $USDC på 60,9 miljarder dollar. Eftersom statsobligationer bidrar till majoriteten av Circles intäkter skulle räntesänkningar påverka deras resultat. Omvänt ökar lägre räntor vanligtvis risktillgångar, vilket kan driva perp-finansieringsräntorna ännu högre. Denna dynamik skulle ytterligare öka USDe:s attraktionskraft när Ethenas avkastning stiger. Om dessa trender håller i sig genom Ethenas Q4 DAT-lansering kan tokenen locka till sig ett betydande intresse från TradFi.