FUD-ul de diluție MSTR e ca o panică pentru că pizza a fost tăiată în mai multe felii... în timp ce Saylor a comandat doar încă 10 pizza. Plângi din cauza numărului de felii, în timp ce el stivuiește aluat, brânză și sos, ca și cum ar fi o cursă a înarmărilor. Diluarea nu este o problemă când fiecare felie nouă cumpără mai multă pizza. BTC pe acțiune în creștere. Acțiunile în circulație pe Bitcoin scad. Stack Bitcoin în creștere. Face față mai tare, creierule.

🔥DE CE DIVIDENDELE STRC NU SUNT O PROBLEMĂ PENTRU STRATEGIE🔥 Saylor a spus în mod obișnuit că se așteaptă la un CAGR de 30% Bitcoin în următorii 20 de ani. Aceasta este o creștere NEBUNĂ, pentru care suntem cu toții foarte entuziasmați pentru :) CAGR-ul și procentul de dividende al Bitcoin reprezintă spread-ul pe care îl captează Strategy. Ce se întâmplă dacă rata anuală este doar de 15%, în loc de 30%? Merită cu adevărat acel spread de 4%? Da. Și o să te uimească cât de mult este. Structură Presupunem că Strategy emite 100 de dolari din STRC, plătind anual un dividend în numerar de 11%. Cei 100 de dolari sunt înlocuiți cu Bitcoin, care se compune la un CAGR de 15%. Fără taxe, fără fricțiuni în tranzacționare, fără levier suplimentar. Matematică pură răspândită. Anul 1: BTC $115 | Divizii 11 $ | Surplus $104 | Cover 10.4× Anul 2: BTC $132 | Divizii $22 | Surplus $110 | Cover 6.0× Anul 3: BTC $152 | Divizii 33 $ | Surplus $119 | Acoperirea 4.6× Anul 4: BTC $175 | Divizii 44 $ | Surplus $131 | Cover 4.0× Anul 5: BTC $201 | Divizii 55 $ | Surplus $146 | Acoperirea 3.7× Anul 6: BTC $231 | Divizii 66 $ | Surplus $165 | Acoperirea 3.5× Anul 7: BTC $266 | Divs $77 | Surplus $189 | Acoperirea 3.5× Anul 8: BTC $306 | Divs $88 | Surplus $218 | Acoperirea 3.5× Anul 9: BTC $352 | Divizii 99$ | Surplus $253 | Acoperirea 3.6× Anul 10: BTC 405 $ | Divs $110 | Surplus $295 | Acoperirea 3.7× Acoperire = valoarea BTC ÷ dividendele cumulative. Deoarece dividendele se acumulează liniar (11% × 100 de dolari × ani), în timp ce BTC se compune exponențial (15% CAGR), obții o curbă bifazată: Anii de început – raportul scade Anul 1 începe mare (10,45×) pentru că a fost plătit doar un singur cupon. Fiecare cupon nou adaugă 11 dolari la numitor, astfel încât raportul scade până când impulsul compus ajunge din urmă. În jurul anului 7 este atins fundul (~3,45×). De atunci, creșterea de 15% depășește cei 11 dolari suplimentari pe an, deci raportul crește. Anii mai târzii – raportul crește. Cu cât orizontul este mai lung, cu atât distanța este mai mare, deoarece numărătorul se compune în timp ce numitorul doar se adună. Acea inflexiune din jurul Anului 7 este exact momentul în care intervine convexitatea și avantajul Strategiei crește. Chiar și după ce a plătit 10 ani întregi de cupoane de 11%, Strategy încă are o valoare BTC cu ~3× mai mare decât a distribuit vreodată. Costul capitalului vs randamentul BTC: Costul ≈ 11% dobândă simplă. Returnează ≈ 15% compus. Dinamica compus vs-simplu înseamnă că spread-ul efectiv compune la ≈ 4%, dar pe o bază în continuă creștere, producând un beneficiu convex (vezi linia verde "Net Spread" din grafic). Puterea economică a răspândirii: Strategia aduce un surplus de 2,95 dolari pentru fiecare 1,00 dolar de dividende cumulate pe care le plătește de-a lungul deceniului. Privit ca un IRR, fluxul de cupoane de –11 dolari finanțat în avans cu +100 dolari și un reziduu de 405 dolari împinge randamentul la nivel de proiect mult peste 50%; costul "echivalent" al împrumutului ar trebui să depășească 100% pentru a face NPV negativ. Cu alte cuvinte, BTC trebuie să crească doar aproximativ 11% pe termen lung pentru ca dividendele să fie complet autofinanțate; Orice creștere peste acest nivel devine potențial incremental de creștere a acțiunilor. Cu rata anuală a Bitcoin mult peste 11%, acest dividend pare mai degrabă o cheltuială de marketing decât o adevărată povară de finanțare. Cu cât programul STRC este mai mare, cu atât oferta zilnică BTC furnizată prin emitere incrementală este mai mare, creând o buclă de consolidare: Emiterea de către STRC → achiziția BTC → susțin prețul → câștiguri nerealizate mai mari → acoperire a dividendelor și mai ușoară. Acum fă calculele cu un CAGR de 30% BTC. Și amintește-ți că deja există 75+ ani de acoperire NAV pentru dividende în bilanț. Riscul de dividend STRC este o eroare de rotunjire. Strategia este de necontestat.

O scădere uriașă a MSTR-ului a scăzut înapoi la 155 de dolari. O altă intrare excelentă pentru a cumpăra mai multe acțiuni ale celei mai valoroase companii din lume!